QE или не QE?

В СМИ и блогах зачем-то стали обсуждать — является ли то что сделал Беня QE или нет.

Вообще говоря, QE — quantitative easing — это жаргонизм. Им называют процесс покупки активов центральным банком за новые деньги. То есть, попросту, когда в результате этих покупок баланс ЦБ увеличивается. На официальном банкирском языке это называется LSAP — Large-Scale Asset Purchase Programs («масштабные программы покупки активов»). В народе — QE.

Баланс ФРС США будет расти на 40 млрд в месяц — в соответствии с объявленным планом и скоростью новых покупок. То есть, это классическая LSAP (QE).

Впрочем, это чисто терминологический вопрос.

QE LSAP ФРС центробанки

karapuz

Санкт-Петербург

218

7 985

с 1 апреля 2011

22 Комментария

Илья Петров
14 сентября 2012, 09:38
Дак они пытаются додуматься, ежели «Твист» — покупка длинных и продажа коротких, а коллатералью идёт выкуп MBS — вот это нам как называть? Ерундой занимаются, ИМХО
0
- karapuz
  14 сентября 2012, 09:40
  Петров Илья,
  твист — обмен одних активов на другие.
  реинвестирование прибыли от MBS — это тоже обмен одних активов (погашенных) на новые.
  
  а новая программа будет идти параллельно со всеми существующими. ДОПОЛНИТЕЛЬНО будет покупаться на 40 млрд в месяц. в решении FOMC так написано.
  0
  - Илья Петров
    14 сентября 2012, 09:52
    karapuz, так, значит пойду почитаю про MBS purchase, там же важно какие MBS, как повлияет на ипотечные ставки, какие оценки по кредитному и риску досрочного погашения по конкретным пулам, планируемым к выкупу.
    0
    - karapuz
      14 сентября 2012, 09:55
      Петров Илья, чего тут читать то
      Committee agreed today to increase policy accommodation by purchasing additional agency mortgage-backed securities at a pace of $40 billion per month.
      
      Committee also will continue through the end of the year its program to extend the average maturity of its holdings of securities as announced in June, and it is maintaining its existing policy of reinvesting principal payments from its holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities in agency mortgage-backed securities
      
      перевод — существующие программы обмена коротких трежерей на длинные сохраняем.
      программу реинвестирования прибыли от MBS в MBS сохраняем.
      + к этому покупаем дополнительно на 40 млрд новых MBS.
      
      в сухом остатке — рост баланса на 40 млрд долл в месяц.
      0
      - Илья Петров
        14 сентября 2012, 10:05
        karapuz, ура, спасибо за перевод, а то я словарь скурил и гугл в ломбард заложил))) Если по-серьёзу, когда они наберут по подсчётам zerohedge к 2013 концу на баланс федовый 24% от ЖИДИПИ, то развернуться не получится или скидавай четвертушку продукта, то есть, чего получается, так и будем загонять мир.экон. в наркозависимость, QE2 — героин, QE3- метадон сразу, чтобы не думал о плохом))) Жуть же
        0
        karapuz
        14 сентября 2012, 10:07
        Петров Илья,
        ну баланс ЕЦБ сколько % от ВВП сейчас? уже больше 40% кажется.
        баланс банка швейцарии около 80% от ВВП уже
        и что?
        и ничего.
        баланс ФРС 25% от ВВП будет — ну и что? это намного меньше, чем у других крупных ЦБ.
        0
        Илья Петров
        14 сентября 2012, 10:19
        karapuz, я всё понимаю, только вот на июль 2012 federal reserve's leverage ratio — debt to equity — 51:1, до QE1 было 21:1. Леманы сдулись при 31, МишкиСтернзы — 35, Смешной Мэй — 35,1, Фрэди МАК… ну...109, ладно. Когда-то придётся платить за это «размягчение» тканей мозга, вот это будет страшно.
        0
        karapuz
        14 сентября 2012, 10:23
        Петров Илья,
        еще раз — это намного меньше чем у других крупных ЦБ.
        в 2 раза. в некоторых случаях в 3-4 раза меньше — смотря с кем сравнивать.
        и что дальше?
        ЕЦБ обанкротился? нет. банк японии у которого баланс тоже порядка 45% к ВВП обанкротился? нет.
        банк швейцарии у которого баланс 80% к ВВП а леверидж ратио больше 100 — обанкротился? нет.
        
        думаю что для центробанков это вообще нерелевантный показатель.
        и в любом случае положение ФРС намного прочнее, чем положение других центробанков многих крупных
        
        так что не вижу никакого повода волноваться по этому поводу
        0
        karapuz
        14 сентября 2012, 10:14
        у зирохедж странная логика
        0
karapuz
14 сентября 2012, 10:19
и скидывать им ничего не надо будет с баланса
достаточно будет просто прекратить реинвестировать MBS
они будут гаситься — баланс сокращаться — и всё…
0
- Илья Петров
  14 сентября 2012, 10:21
  karapuz, ушёл думать думы, спасибо — подсветили фонариком)))
  0
karapuz
14 сентября 2012, 10:26
а у цб чехии
вообще уже давно негативный капитал
т. е. технически он банкрот
однако же нормально функционирует несколько лет уже
0
- Илья Петров
  14 сентября 2012, 10:36
  karapuz, да всё я прекрасно понимаю, только это какая-то «ненормальная» нормальность выходит, меня вообще не устраивает система фиатных денег, я в этом разрезе.
  0
  - Илья Петров
    14 сентября 2012, 10:38
    Петров Илья, короче, ОБАМА — БУДЬ МУЖИКОМ — ПРИЗНАЙ ДЕФОЛТ
    0
    - karapuz
      14 сентября 2012, 11:26
      Петров Илья,
      замечательная система
      ниче плохого в ней не вижу
      весь вопрос в том куда деньги расходуются
      0
ЁR
14 сентября 2012, 17:18
карапуз, как думаешь, натянут морганов на стопы или дадут перевернуться
0
- karapuz
  14 сентября 2012, 17:20
  ЁR, морганов? на стопы? в каком инструменте?
  0
  - ЁR
    14 сентября 2012, 17:21
    karapuz, а чертьих знает, по твоей статье сужу — smart-lab.ru/blog/74783.php
    0
    - karapuz
      14 сентября 2012, 17:23
      ЁR, не думаю что у морган стенли стопы измеряются 2%-ми
      0
      - ЁR
        14 сентября 2012, 17:29
        karapuz, ) наверное
        вроде не только стенли, и джипи с ними. Мудис бы им приобрести.
        0
        karapuz
        14 сентября 2012, 17:31
        ЁR, у джипиэм цель ДО выборов 1475 была
        потом обвал
        так писали
        0
        ЁR
        14 сентября 2012, 17:34
        karapuz, 1480 — вчера прикинул )
        0

Читайте на SMART-LAB:

Итоги недели на рынках сырьевых товаров

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе . Рынок нефти...

ЦентроКредит

16:44

Рынок на фоне войны в Иране: какие активы в фокусе трейдеров

Рынок на фоне войны в Иране: какие активы в фокусе трейдеров В выходные на Ближнем Востоке разгорелся новый конфликт: США и Израиль атаковали Иран. В ответ Тегеран начал обстрел военных баз...

Т-Инвестиции

15:54

Софтлайн на Smart-Lab & Cbonds PRO Облигации 2.0. Коротко о главном

На конференции для профессионалов долгового рынка выступила IR-директор $SOFL Александра Мельникова. В панельной дискуссии представителей технологического сектора также принимали участие спикеры...

Softline

12:04

Оперативная заметка с полей облигационной конференции для клиентов Mozgovik Research

Доброго дня, уважаемые читатели Mozgovik Research. Для вас хотел коротко и оперативно поделиться основными идеями, которые успел услышать на нашей конференции по облигациям. Кого удалось...