Падение рынков и стратегия на 2022 год

Всем привет!

В данной статье озвучу свою мысли, почему я ожидаю падение рынка в этом году, и хочу зафиксировать стратегию на 2022 год.

Капитализация большинства американских компаний выросла за период 2020-2021 года из-за QE, а не из-за фундаментальных показателей. Пузырем это еще сложно назвать, но фундаментально цены завышены приблизительно в 1.5-2 раза.  Показатель S&P 500 P/E Ratio хоть сейчас и упал практически до уровня 2019 года, но нужно понимать, что прибыль многих компаний выросла за счет временного сбоя цепочек поставок и роста цены на ресурсы.

В 2022 году ожидается, что помимо повышения ставки ФРС будет еще и сокращения баланса.

Это охладит экономику, упадет спрос и цены на ресурсы будут плавно восстанавливаться. Соответственно, период безумных прибылей закончится, что вызовет корректировку ожиданий инвесторов и, соответственно, уменьшение капитализации.

Также нужно понимать, что при уменьшении капитализации возрастают залоговые требования и те институционалы, которые зарабатывали на «бесплатных деньгах» будут вынуждены продавать часть активов, что в свою очередь уже может вызвать снежный ком распродаж.

Не удивлюсь повторение 2008 года и банкротства кого-то из крупных игроков.  

Я думаю, что какое-то время мы еще потопчемся на месте, инстиционалы часть попробуют закрыть на хаях, пугая высокой инфляцией, обесцениванием долларов и просадки какое-то время будут выкупаться. Но после того, как ФРС поднимет ставки и начнет сокращать баланс, в один прекрасный день прилетит «черный лебедь» (причину однозначно найдут), мое ожидание, что это произойдет ближе к лету.

Исключить масштабное падение рынков возможно только за счет большего вливания денег, например в инфраструктурный пакет Байдена. Но его я думаю запустят сразу после падения рынков, чтобы с помощью него запустить новый цикл и показать хорошие результаты к 2024 году, а пока нужно наоборот охладить инфляцию, сдуть «пузырь» и очистить рынок от зомби-компаний.

Свою стратегию по американскому рынку скорее всего скорректирую следующим образом:

• 50% оставлю в акциях прибыльных несырьевых компаний с хорошим фундаменталом и низкой долговой нагрузки.
• Все акции роста закрою в ближайшее время.
• На 10% зашорчу индекс sp500, через покупку дальнего опциона put.
• Остальное буду держать в кэше и ожидать «черного лебедя» в течении года. Покупать плавно начну с уровня 3800 по sp500.

По русскому рынку пока в размышлениях. С одной стороны, не хочется фиксировать 200% прибыль и платить налог по компаниям с очень хорошим фундаменталом и дивидендах, с другой стороны также ожидаю общее падение рынка, плюс еще геополитические риски усилились.

Пишите в комментарии, когда по вашему мнению упадет рынок? Случится ли это в этом году? И на сколько ожидаете падение?

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ. Никакие материалы, содержащиеся в статье, не являются рекомендацией и не могут служить руководством в какому-либо действию.