Ожидается продолжение роста цен на алмазы в первом полугодии 2022 года - Атон

Алроса в декабре продала алмазно-бриллиантовую продукцию на сумму $254 млн  

В декабре 2021 выручка АЛРОСА от реализации алмазного сырья составила $241 млн, от продажи бриллиантов — $12 млн. Компания объяснила снижение показателей продаж смещением торговой сессии на конец месяца, подтвердив при этом, что ее товарные запасы по-прежнему на минимальных уровнях. АЛРОСА дает оптимистичный прогноз по ценам на алмазы, отмечая высокий спрос со стороны потребителей ювелирной продукции.

Объем реализации алмазного сырья АЛРОСА снизился на 22% м/м и на 49% г/г, что мы связываем в основном с ранее проведенной распродажей товарных запасов и не склонны рассматривать как сигнал о снижении спроса на рынке. Мы ожидаем продолжения роста цен на алмазы в 1П22, однако этот фактор уже учтен в консенсус-прогнозе по прибыли. АЛРОСА торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 5.7x против собственного 5-летнего среднего 5.8x.

Атон