Матрица S - опционная диагональ

В контексте растущего интереса к опционному рынку предлагаю рассмотреть риски и возможности предлагаемого комбо-спрэда на примере высоколиквидного инструмента — фьючерса на доллар/рубль.

Стратегия состоит из нескольких спрэдов. Логика и алгоритм их открытия требуют отдельного рассмотрения, поэтому для простоты пока ограничимся одной позицией.

Волатильность сейчас высокая. Риски тоже. Поэтому откроем долгосрочный спрэд от продажи.

За бенчмарк принимаем текущий спот-курс 74500.

Продаем фьючерс Si-12.22 — 1х 80600

Продаем недельный ПУТ, страйк 75000 (13.01.22) -1 х 50
Продаем недельный ПУТ, страйк 75000 (20.01.22) -1 х 300

Ребалансировку будем делать минимум еженедельно или по необходимости.
Любые комментарии, замечания, вопросы приветствуются.

облигации Италии облигации

Stanis

Москва

459

20 205

с 20 июля 2021

12 Комментариев

Активный Инвестор
12 января 2022, 14:50
Продаем фьючерс Si-12.21 — 1х 80600
вот это что такое?
0
- Stanis
  12 января 2022, 14:52
  Активный Инвестор, Спасибо! Очепятку исправил :)
  +1
  - Активный Инвестор
    12 января 2022, 15:31
    Stanis, так и в опционах тоже исправляйте
    +1
    - Stanis
      12 января 2022, 15:43
      Активный Инвестор, вы зоркое око!
      Вот встретим Старый Новый Год и будем писать его без ошибок.
      Спасибо еще раз!
      0
Григорий Печорин
12 января 2022, 14:51
День добрый!

Зачем завтрашний пут продавать за 5 копеек??)
Да еще и перед CPI.
Может продать 20.01.2021 и с этого начать, дальше уже роллить.
Имхо, с продажей завтрашнего пута лишний риск за микропремию.
0
- Stanis
  12 января 2022, 14:57
  Григорий Печорин, нет, он не лишний. Его дельта значительно меньше 0,5.
  Если вдруг исполнится, появится фьючерсный спрэд.
  Конечно, продавать надо было в прошлую пятницу или понедельник.
  Так и будет в следующий раз.
  PS- а 5 копеек это 5% от рубля! Надо же отбить комиссии.
  То есть целых 50 рублей.
  0
  - Григорий Печорин
    12 января 2022, 15:00
    Stanis, ну так и начинать нужно было в прошлый четверг после экспирации. А так, честно скажем, непоследовательный подход. Тогда не нужно было продавать следующий пут.
    0
    - Stanis
      12 января 2022, 15:07
      Григорий Печорин, на 1 проданный фьюч нам надо всегда иметь -2 пута минимум с разницей в неделю.
      Это снижает риски. Тем более это реальная позиция ( правда, количество фьючей и опционов там значительно больше).
      
      0
      - Григорий Печорин
        12 января 2022, 15:18
        Stanis, окей)
        Замысел ясен.
        0
        Stanis
        12 января 2022, 15:30
        Григорий Печорин, вы молодец, что поняли идею! Чуть поясню. Нам не надо в случае поставки на ближайшем ПУТе утяжелять позицию 2,3 и т.д. фьючами. Достаточного одного, если вдруг поставка будет. Выбираем страйки ближе к споту, а не к курсу ближнего фьюча. Хедж по дельте всегда частичный, но динамичный. Можем его варьировать. Но для простоты для данной позиции достаточно 2 путов.
        0
Екатерина Н.
13 января 2022, 10:01
Если я правильно понимаю вашу стратегию, то у американских инвесторов это называется LEAPS (Long-Term Equity AnticiPation Securities)? Там в основном используют опционы на акции, а у нас опционов непосредственно на акции с поставкой пока нет.
0
- Stanis
  13 января 2022, 10:15
  Екатерина Н.,
  Нет, это не ЛИПС.
  Таковыми являются опционы от 1 года до 3 лет.
  У нас на декабрь 2022г. продан не опцион, а фьючерс.
  Скорее для такой стратегии подходит название Covered Put.
  Или более правильно " дельта-хедж с коэффициентом", так как 100%-ный хедж, как правило, дает нулевую прибыль или небольшой профит.
  
  0

Читайте на SMART-LAB:

💡 Кто выиграет при росте юаня

🔹 Пара CNY/RUB от 10,65 — своей нижней точки, показанной в начале декабря — поднялась до 11,90. Таким образом, от минимума юань вырос уже на 12%. Потенциал роста ещё остаётся. 🔹 Финансовые...

ВТБ Мои Инвестиции

18:28

Фунт, евро и иена против доллара: новая расстановка сил после разворота Белого дома

Доллар в начале дня лишился премии за безопасность, которую рынок закладывал на фоне угроз эскалации на Ближнем Востоке. Поводом стал неожиданный разворот риторики Дональда Трампа: вместо...

Tickmill

18:12

Индикатор MACD: история, формула расчёта и бесплатный робот для OsEngine. Видео.

В этом видео разбираем индикатор MACD — Moving Average Convergence Divergence. Рассматриваем историю появления индикатора, формулу расчёта основной линии, сигнальной линии и гистограммы, а также...

OsEngine

18:13

X5 МСФО 2025 г. - капзатрат меньше, дивиденд больше?

Компания X5 опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Выручка прибавила +18,8% до 4,6 трлн руб., в 4-м квартале рост на 14,9% до 1,24 трлн руб. Валовая прибыль за год выросла на +17,9%...