Инвестиции в условиях геополитической напряженности России и запада

Друзья,

хотелось бы выразить несколько мыслей на тему инвестиционной стратегии в условиях геополитических рисков между Россией и западом.

1. Мой портфель.

В настоящий момент мой портфель состоит на 87,5% из российских акций и на 12,5% из денежных и квазиденежных инструментов;
Не смотря на высокую долю акций, я буду рад падению или флету на рынке, так как это позволит купить мне больше акций по привлекательным ценам, ведь мой портфель с 2022 года по предварительной оценке на 66% будет формироваться за счет зарплатных отчислений и всего лишь на 34% за счет дивидендов, поэтому падение рынка для меня предпочтительнее, а рост нежелателен;
55% портфеля занимают энергетические компании, я ожидаю, что недоинвестированность в добычу нефти и газа сохранится в течение 2022 года, что окажет поддержку стоимости энергоресурсов;
От международной диверсификации отказался совершенно сознательно, с учетом относительно небольшого размера моего портфеля и низкого возврата на вложенный капитал в иностранные активы;
На текущий момент мне не представляется эффективной международная диверсификация для портфеля менее $1,5 млн, со временем, не исключено, я могу пересмотреть свои ориентиры;
Альтернативный триггер для начала международной диверсификации — целевое накопление средств с горизонтом от 20 лет, например, как первоначальный капитал при рождении ребенка;

2. Мои риски.

От риска отдельных эмитентов защищаюсь диверсификацией, на данный момент в моем портфеле 28 эмитентов;
От валютных рисков защищаюсь эмитентами с международной выручкой, для меня падение рубля повышает мой доход, а укрепление позволяет закупить больше активов за подорожавшие рубли;
Портфель сильно уязвим перед геополитическими рисками;
При этом оцениваю, что премия за геополитический риск России больше стоимости риска (потенциальные потери * вероятность риска), напротив, в зарубежных инвестициях, на мой взгляд, геополитические риск сильно недооценен. Это скорее связано с отсутствием альтернатив для действительно крупного капитала (если вам надо разместить, скажем, минимум от $10 трлн (триллионов, если кто не понял), у вас не остается выбора, кроме как сосредоточиться на международных активах с уклоном в активы США, игнорируя отрицательную реальную доходность долговых инструментов и высокие цены на акции и недвижимость), под крупным капиталом я имею в виду совокупность ведущих институциональных инвесторов, вынужденных следовать инвестиционным декларациям, например, пенсионные фонды.

3. Работа с геополитическим риском. На что смотрю.

Не смотря на информационный шум, по-прежнему основной держатель российского free-float — иностранные инвесторы, которые так же активно принимают участие в совместных с Россией стратегических проектах, например, Роснефть и ВР;
В геополитике все действуют с учетом своих интересов, доступной для использования силы (военной и экономической) и потенциальным успехом / провалом;
Исходя из этой парадигмы, если бы запад мог применить оружие против России, уже применил бы как во Вьетнаме, Ираке, Югославии, Иране, Ливии, Сирии. Но не применяет. Не потому что очень добрые, а потому что потенциальный ущерб интересам запада имеет неприемлемо высокий уровень при 0 толерантности к поражениям;
Исходя из этой же парадигмы, если бы запад мог, уже применил бы супер санкции против России, как это было сделано в отношении Ирана и Северной Кореи, но в настоящий момент в отношении России не применено никаких серьезных санкций, а агрессивная риторика запада звучит от политиков, не принимающих глобальные решения;
Любое масштабное противостояние требует не только денежных ресурсов, которые при желании страны с резервными валютами могут эмитировать в нужном объеме, но и энергетических ресурсов, которых в настоящий момент дефицит, а в случае конфликта, может стать еще значительно меньше, что приведет к невозможности ведения блокирующего санкционного или военного конфликта между сверх державами.

4. А что, если...

Но, возможно, я что-то не учел, и если реализуется худший сценарий с серьезными санкциями и следующим за ними разрывом отношений или вооруженным противостоянием, думаю, любой портфель понесет потери, не смотря на диверсификацию, путы, кеш и так далее.
Кто-то больше (Европа, Россия), кто-то меньше (США, Китай), но значительные потери понесут все, что является крайне нежелательным для влиятельных кругов, поэтому я ожидаю, что большим дядям удастся найти баланс, а я на этом консенсусе планирую заработать.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

акции стратегия 2022

Владимир

Москва

173

8 838

с 9 января 2020

7 Комментариев

Валерий Крылов
31 декабря 2021, 11:44
>> низкого возврата на вложенный капитал в иностранные активы;
Ну, для кого-то 40% — это низкий возврат, а для меня вполне неплохой :)))
0
Mityan
31 декабря 2021, 14:48
Сейчас действуют два фактора:
— низкий уровень финансовой грамостности населения
— высокие геополитические риски. Или скорее — степень подверженности рассказам западной пропаганды и иноагентов о политических рисках (вот сейчас великая америка накажет рашку. бензоколонку. пытающуюся казаться страной). Касается как резидентов. так и нерезидентов.

По мере того. как грамотность будет повышаться, а реальность будет брать верх — все больше людей станут видеть ослабление США и продвижение своих интересов Россией — на рынок стоит ждать большой приток денег.

+1
Дмитрий Крупин
31 декабря 2021, 17:20
На текущий момент мне не представляется эффективной международная диверсификация для портфеля менее $1,5 млн

Непонятно, откуда такая цифра.
0

Читайте на SMART-LAB:

📈 Это байбек? Да, это байбек!

Совет директоров ПАО «МГКЛ» одобрил программу, в результате реализации которой free-float компании может сократиться с 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.) — почти в 6 раз. Для...

МГКЛ

10:08

День Металлурга, итоги первого полугодия и ожидания рынка: календарь событий на июль

Начинаем самый жаркий месяц лета с нашей регулярной рубрики «календарь Норникеля», в которой делимся интересными для подписчиков и инвесторов предстоящими событиями, а также рассказываем про важные...

Норникель

01.07.2026

📅Лучшее за квартал: дивиденды, байбэк, кредитный рейтинг

Треть лета уже прошла и мы решили вспомнить лучшие события второго квартала. Делимся с вами ключевыми новостями SOFL за Q2 2026: 💰Софтлайн выплатит дивиденды! Акционеры утвердили выплату:...

Softline

01.07.2026

ВТБ 5 мес. 2026 г. - бесконечный опцион на светлое будущее

ВТБ опубликовал результаты за 5 месяцев работы по МСФО. Чистая прибыль за май составила 27,3 млрд рублей, снизилась на 59,9% к прошлому году. За 5 месяцев прибыль составила 190 млрд руб....