30 декабря 2021, 10:46
Как манипулируют рынком с помощью опционов: Tesla и Bitcoin
Tesla подорожала более чем на 16% с 21 декабря.
Фундаментально это объясняется окончанием продаж Илоном Маском своих акций.
Но на самом деле на цену акций Tesla больше влияние оказывает торговля опционами.
С 21 декабря объем торговли опционами Tesla вырос в 1,5 раза до 1,5 млн. контрактов в день (см. график ниже).
И дело в том, что на акциях Tesla колл-опционов торгуется в 2,5 раза больше, чем пут-опционов.
А для маркетмейкера, продающего опционы, продажа колл-опциона это позиция в шорт акций.
Учитывая растущую динамику Tesla, маркетмейкеры, продавая колл-опционы, не хотят быть в шорте по Tesla. Поэтому они хэджируют проданные колл-опционы покупкой акций Tesla.
Получается следующая последовательность:
— увеличение объема торгов опционами ведет к
— увеличению объема проданных колл-опционов у маркетмейкера, это ведет к
— увеличению объема хэджирования путем покупки акций Tesla, это ведет к
— росту цены акций Tesla.
Через этот алгоритм опционы влияют на цену акций Tesla и во многом определяют их динамику.
Но иногда маркетмейкеры делают ровно обратное действие.
Маркетмейкеры специально занижают цену базового актива, чтобы проданные колл-опционы экспирировались вне денег.
Судя по всему, такое сейчас происходит на Bitcoin.
За прошлую неделю Bitcoin вырос с $46 000 до $52 000. При этом криптотрейдеры купили огромное количество опционов — 129 800 шт. на сумму $6 млрд с экспирацией 31.12.21 (см. диаграмму ниже).
2/3 открытых опционов — это колл-опционы. Маркетмейкеры, которые продали трейдерам эти опционы, оказались в серьезном убытке из-за роста прошлой недели. И вместо того чтобы хэджировать свои позиции, они решили снизить цену биткоина, чтобы большая часть этих опционов экспирировалась вне денег.
✅ Идеальная для маркетмейкеров цена экспирации $48 000. Если пятницу биткоин закроет по этой цене, то маркетмейкеры получат максимальную прибыль. А розничные трейдеры, купившие опционы, максимальные убытки. Если такое случится, то моя гипотеза подтвердится.
Александр Гвардиев
Фундаментально это объясняется окончанием продаж Илоном Маском своих акций.
Но на самом деле на цену акций Tesla больше влияние оказывает торговля опционами.
С 21 декабря объем торговли опционами Tesla вырос в 1,5 раза до 1,5 млн. контрактов в день (см. график ниже).
И дело в том, что на акциях Tesla колл-опционов торгуется в 2,5 раза больше, чем пут-опционов.
А для маркетмейкера, продающего опционы, продажа колл-опциона это позиция в шорт акций.
Учитывая растущую динамику Tesla, маркетмейкеры, продавая колл-опционы, не хотят быть в шорте по Tesla. Поэтому они хэджируют проданные колл-опционы покупкой акций Tesla.
Получается следующая последовательность:
— увеличение объема торгов опционами ведет к
— увеличению объема проданных колл-опционов у маркетмейкера, это ведет к
— увеличению объема хэджирования путем покупки акций Tesla, это ведет к
— росту цены акций Tesla.
Через этот алгоритм опционы влияют на цену акций Tesla и во многом определяют их динамику.
Но иногда маркетмейкеры делают ровно обратное действие.
Маркетмейкеры специально занижают цену базового актива, чтобы проданные колл-опционы экспирировались вне денег.
Судя по всему, такое сейчас происходит на Bitcoin.
За прошлую неделю Bitcoin вырос с $46 000 до $52 000. При этом криптотрейдеры купили огромное количество опционов — 129 800 шт. на сумму $6 млрд с экспирацией 31.12.21 (см. диаграмму ниже).
2/3 открытых опционов — это колл-опционы. Маркетмейкеры, которые продали трейдерам эти опционы, оказались в серьезном убытке из-за роста прошлой недели. И вместо того чтобы хэджировать свои позиции, они решили снизить цену биткоина, чтобы большая часть этих опционов экспирировалась вне денег.
✅ Идеальная для маркетмейкеров цена экспирации $48 000. Если пятницу биткоин закроет по этой цене, то маркетмейкеры получат максимальную прибыль. А розничные трейдеры, купившие опционы, максимальные убытки. Если такое случится, то моя гипотеза подтвердится.
Александр Гвардиев
Все таки модер диамонд молодец.
Вкотлетил сбер тогда, усреднил так усреднил.
Но это на данном, 2х летнем отрезке. Посмотрим как на 5 летнем будет.
Газик так то неплох, подставил плечо в сложные...
В понедельник БСПБ будет валиться как сумашедший? Примерим шорты?)
к концу года скорее 15 октября от нефтянки целиком избавлюсь это будет Пик Нефтянки останется только ГМК и Газпром Инвестиции и уже все по тихому естественно не как сша Россия будет переходить на Газ ...
14:51
Ideafix346, На 2.037 со стопом 2.046 заходить в шорт не следовало, так как вначале часа уже был перелой 2.022 ( -7 п.). Если бы сначала коррекция пошла до 2.037 ( без обновления лоя ), тогда можно ...
Ну если про него заговорили, то и цели можно озвучить какие у него стоят, 2400-2500-2500-2600
Четыре части
Иванов М.,
Послушай, если допки станут ежегодным подарком от ЮГК, то это уже будет серьезное влияние.
Компания на рынке без году неделя… а УЖЕ позволила себе залезть в карман к минорам. Пока е...
14:46
igorwolf, — ты свои все пересчитал, а забрать из всех финансовых структур — надумал???
— Там вон сроки(ухода) — обозначили 3 квартал — по RAF.
Покупайте. И будет вам рост
Nordstream, Вот теперь то лучше тут точно ничего лучше не покупать.
14:35
Anton Palyhc, видишь, че делает. редиска. не хороший человек, маркетос у нас :) мне как бы все равно… но…
Александр Гвардиев, продаем актив и у нас остаются проданные непокрытые коллы?
Может тогда сразу не покупать базовый актив, чтобы он не рос?:)
Ты что себе позволяешь.
Вопрос по нижней картинке. Объем открытого интереса — 129,8к шт.
Это правильно интерпретировать весь его, как покупку со стороны розничных трейдеров (и соответственно как продажу от ММ)?
и когда это опционы влияли на цену БА? ) Он же производный инструмент.
Только покупка опциона влечет продажу опциона. И расти акция на этом не может. Так как у покупки есть временной распад.
Поэтому поменьше слушайте телеграмм каналы ).
«Только покупка опциона влечет продажу опциона. И расти акция на этом не может. Так как у покупки есть временной распад.
Поэтому поменьше слушайте телеграмм каналы ).»
Отвечая на ваш изначальный вопрос. Производные инструменты при достаточном объеме торгов двигают цену базового актива. Это абсолютно нормальное явление. Например нефть и фьючерс на нефть. Объем торгов фьючерсом нефти в 10 раз больше реальной торговли нефтью. Поэтому именно фьючерс в основном двигает нефть.
Так же и с Tesla и Bitcoin.
Акции Tesla и Bitok стоят дорого, поэтому розничные трейдеры используют опционы для торговли. Их открывается очень много на этих активах и они в какой то мере двигают цены. Иногда даже очень сильно двигают.
Если вы торгуете производные инструменты то вы и защищаться и работать будете через производные.
Не думали зачем мне покупать акции если я могу откупить обратно опционы или прикрыться фьючами?
Поэтому когда говорят в таких ситуациях что какой то там фонд что то потерял на этой операции вам просто не говорят сколько он заработал на встречной операции ))
«Если вы торгуете производные инструменты то вы и защищаться и работать будете через производные.»
1. Например, затем, что акции это
а) ликвидный инструмент (акции ликвиднее производных контрактов, особенно в мусорных бумагах)
б) простая стратегия, которую можно реализовать без лишних заморочек
2. Я же не говорю, что покрытая продажа колла — это ЕДИНСТВЕННАЯ опционная конструкция. Это одна из возможных, и она довольно популярная. Основная версия, что в GameStop была именно она. Можете аргументированно меня поправить, если у вас есть собственная версия. С удовольствием выслушаю (без сарказма)
3. Почему вы так рьяно отрицаете именно эту конструкцию? Да, я могу перекрыться другим опционом, могу купить фьючи, а могу купить акцию. Чем альтернативные варианты лучше? Заморочками?
4. Why use a covered call?
www.fidelity.com/learning-center/investment-products/options/why-use-a-covered-call