Π“ΠΎΡΡ‚ΡŒ
Π’Ρ…ΠΎΠ΄ Π½Π° сайт
TAUREN
TAUREN Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±Π»ΠΎΠ³
27 дСкабря 2021, 09:56

πŸ“Ί Disney (DIS) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€Π° Π² индустрии Ρ€Π°Π·Π²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ

β–«οΈΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ: $274,5 b
▫️Выручка TTM:$67,4 b
▫️EBITDA:$8,1 b
β–«οΈΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ TTM: $2 b
▫️Net debt/EBITDA:5
▫️fwd P/E 2021: 35
▫️P/B: 3,1

Мой ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ Ρ‚Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π»:Β t.me/+uccuWhNGWMVlMmQy

πŸ‘‰The Walt Disney Company β€” ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Π΄ΠΈΠ°ΠΊΠΎΠ½Π³Π»ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ индустрии Ρ€Π°Π·Π²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ, Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ сСрвисы подписок, ΡΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ„ΠΈΠ»ΡŒΠΌΡ‹ ΠΈ сСриалы, ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΠ°Ρ€ΠΊΠ°ΠΌΠΈ Ρ€Π°Π·Π²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΈΠ·Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π»Π°ΠΉΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ.

πŸ‘‰Π‘Π΅Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΈΡ… Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°/рост Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ Π³/Π³ Π² 4 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ финансового Π³ΠΎΠ΄Π°:

β–«οΈΠŸΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° подписок $4,56B / +38%Β 
β–«οΈΠŸΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° ΠΈ Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Π΅Π½Ρ‚Π° $2,05B / +9%Β 
▫️ВВ-ΠΊΠ°Π½Π°Π»Ρ‹ $6,69B / +4%Β 
β–«οΈΠŸΠ°Ρ€ΠΊΠΈ ΠΈ развлСчСния $5,2B / +99%Β 
β–«οΈΠŸΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ ΠΈ ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹ $1,28B / -3%Β 

βœ…ΠšΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° слабыС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Π² 2020ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΈΠ·-Π·Π° коронавируса. Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ финансового Π³ΠΎΠ΄Π° снизилась Π½Π° 9%. БСйчас компания восстанавливаСтся, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ рост ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ финансового 2021Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π΅ особо Π±ΡƒΡ€Π½Ρ‹ΠΉ. Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π°Π²ΠΈΠ»Π° скромныС 3% Π³/Π³, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ достигла ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ $2B, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠ³ΠΎΠ΄Π½Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ° Π² $2,9B.

βœ…Disney использовала слоТный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ для развития Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… сСрвисов, Π² частности подписных ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠ°Π½Π°Π»ΠΎΠ².

Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ финансового ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° ESPN+ Π±Ρ‹Π»ΠΎ 17,1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… подписчиков, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π° 66% большС ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΌ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ,Π° Ρƒ Disney+ 118,1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… подписчиков, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π° 60% большС Π³/Π³. РастСт Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ число подписчиков, Π½ΠΎ ΠΈ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

БрСднСмСсячный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ per user вырос Π½Π° 4%, Π΄ΠΎ $4,74/мСс.

βœ…Π£ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠ΅ пСрспСктивы роста. Disney выпускаСт подписки Π½Π° азиатский Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ готовится ΠΊ запуску ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΈΠ½ΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π² ΠΏΡ€ΠΎΠΊΠ°Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ΅. Если Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ восстановится Π΄ΠΎ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΉ 2017, 2018 ΠΈ 2019 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² β€” тСкущая ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ интСрСсной.

βŒΠ Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ сСрвисов подписок, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π° сСгодня приносят ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ 23% Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ, оставляСт ΠΆΠ΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π³ΠΎ, ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°ΡΡΡŒ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ -14% ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ финансового Π³ΠΎΠ΄Π°. Компания Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· Π½Π° дальнСйшСС ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ² Π΄ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ $2B ΠΈΠ·-Π·Π° нСобходимости Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ Π² ПО ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅. Π­Ρ‚ΠΎ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ Π½Π΅Π³Π°Ρ‚ΠΈΠ² Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ Π² ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ бизнСсС ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ.

❌У ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ большая Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π’Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ долгосрочный Π΄ΠΎΠ»Π³ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ $54,4B ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ объСмС ликвидности Π² $15,96B Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2021Π³ΠΎ. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ставок, % расходы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ.

❌По ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ компания ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π°.

Fwd P/E 2021 = 35
ΠΏΡ€ΠΈ ΠΌΠ΅Π΄ΠΈΠ°Π½Π½ΠΎΠΌ 20, Π° Fwd P/S 2021 = 3,19 ΠΏΡ€ΠΈ срСдних для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ 2,9 ΠΈ срСдних для отрасли 2,3.Β 

βŒΠ”ΠΎ 2019 Π³ΠΎΠ΄Π° компания ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π° рСгулярныС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ 2 Ρ€Π°Π·Π° Π² Π³ΠΎΠ΄. ПослСдняя Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€Π΅ 2019 = 0,88$(1,2% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ доходности). Из-Π·Π° ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ² Π² 2020 Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ приостановили ΠΈ новостСй ΠΎΠ± ΠΈΡ… восстановлСнии ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅Ρ‚.

⚠️На Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ слоТно ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… для классичСских ΠΊΠ°Π½Π°Π»ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΈ ΠΎΡ„Ρ„Π»Π°ΠΉΠ½-Ρ€Π°Π·Π²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΈ. ЭкспСрты ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² 2022 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π·Π° счСт роста сСрвисов подписок Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ увСличится Π΄ΠΎ $80B, прСвысив Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ 2019 Π³ΠΎΠ΄Π°. Однако компания ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ расходы Π² 2022 финансовом Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΈΠ·-Π·Π° расходов, связанных с Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈΠΊΠ°ΠΊ Star Wars: Galaxy's Edge, Avengers Campus ΠΈ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ Epcot, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ ΠΊΡ€ΡƒΠΈΠ·Π½Ρ‹Ρ… Π»Π°ΠΉΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ². ΠŸΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ EPS Π½Π΅ прСвысит 5$, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² 5,8$ Π² докризисном 2019 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

πŸ“Ί Disney (DIS) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€Π° Π² индустрии Ρ€Π°Π·Π²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ



Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄:
Disney β€” компания, сильно ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°Π²ΡˆΠ°Ρ ΠΎΡ‚ ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΈ, Π° Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΡˆΡ‚Π°ΠΌΠΌΡ‹ ΠΈ пСриодичСскиС ограничСния вносят Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π½Π΅ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠΈ. ВсС пСрспСктивы ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ° долгосрочныС. ВСкущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ выглядит Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ прСдпосылок роста Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π΄ΠΎ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΉ 2019 Π³ΠΎΠ΄Π° β€” ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅Ρ‚.


πŸ“‰Π‘Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π° 25-30%.


Мой ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ Ρ‚Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π»:Β t.me/+uccuWhNGWMVlMmQy

НС являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ #ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ #DIS #Disney
0 ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π²

АктивныС Ρ„ΠΎΡ€ΡƒΠΌΡ‹
Π§Ρ‚ΠΎ сСйчас ΠΎΠ±ΡΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚

Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½
Π‘Ρ‚Π°Ρ€Ρ‹ΠΉ
Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½