🔥 Обзор ситуации по акциям Сбербанка (SBER)

а без ютуба нельзя?

Нах видео

Тезисно:
Сбер хорош, так как он государственный;
Сбер хорош, потому что на банках написано, что у него обеспечение лучше;
Сбер будет еще лучше.

Так вот, плюсы без минусов — это ненаучно.
1. Увеличение ставки ведет к увеличению ставок и (внимание!) к снижению кредитного портфеля. А также к снижению прибыльности долгосрочного портфеля (опа, ипотека!). И это минус для сбера (см. объем ипотечного портфеля).
2. Экосистема сбера слишком слаба — это большие вложения при минимальных доходах.
3. Обеспечение (общее) — это примерно как средняя зарплата. Вроде растет, а вроде просто методика поменялась.
Основная причина высокого обеспечения у Сбера — корпоративные кредиты и ипотека. Розничный портфель идентичен тому, что есть у других банков. Так что показатель не информативен.
Более того, у Сбера кредитов, выданных различным государственным и полугосударственным компаниям, насколько я помню, выше, чем у ВТБ. Ситуация с Роснано — еще одна причина падения Сбера и ВТБ в последние недели (там если честно, я в полном ауте, вместо того, чтобы заявить, что государство полностью погасит то, за что отвечало, — начался цирк и инвесторы, ясное дело, решили посмотреть со стороны).
4. По падению — даже смешно, когда я держал их с 250 до 160, при этом дивиденды тоже предполагались, все тоже кричали, что дальше падения уже не будет.

Резюмирую: сам я держу и Сбербанк, и ВТБ; но риски нужно учитывать — ограничение ЦБ по ставкам (по потребам, по вкладам) вполне может снизить прибыль в 2022 году. Вероятно, дивиденды за 2021 год все-таки будут хорошие, но перегрев рынка недвижимости и желание ЦБ снизить риски будущего развития экосистем — вполне увеличат волатильность банковских акций до момента объявления дивидендов.

Спасибо за актуальный разбор.