27 ноября 2021, 16:30
Секретная информация о выходе Positive Technologies на биржу
Так, расскажу то, чего нигде нет:) На данный момент, к сожалению, релевантной инфы о выходе PT на биржу нет. Я например сходу даже не смог найти информацию о том, сколько у эмитента акций всего. Создал страничку Размещение акций Positive Technologies куда буду сбрасывать информацию.
Free Float скорее всего составит 15%. Откуда он возьмется? Это акции, которые раздали сотрудникам и акции, которые проданы напрямую заинтересованным инвесторам.
На данный момент ожидается одобрение проспекта ценных бумаг в ЦБ. Когда это произойдет, появится вся официальная информация о листинге. Это должно случиться примерно к 6 декабря.
Ожидается, что капитализация может составить 70-150 млрд рублей, но цену в конечном счете будет определять рынок после начала торгов. Я специально дал большую вилку, чтобы не создавать никаких ожиданий. При этом дивиденды компании за 1П21 составили 600 млн рублей.
Я создал табличку финпоказателей и мультипликаторов компании https://smart-lab.ru/q/PTEC/f/y/
При условной капитализации 100 млрд рублей, у нас получатся такие мультипликаторы:
Мультипликаторы конечно высокие. Такие мульты обычно оправданы, если компания быстро растет. Сам менеджмент PT повторяет: наша выручка удваивается каждые два года. Это круто, но давайте посмотрим насколько:
Ссылка на табличку
В прошлом году у PT выручка выросла на 60%. По тему роста больше только у СПб Биржи и OZON. Ну и мелкий неликвид всякий, который тоже попал в эту таблицу.
Будущий оптимизм связан с оптимистичными оценками роста рынка кибербезопасности России (адресуемый — значит тот, на котором у PT есть продукты и услуги):
Ну и кроме того, PT собирается наращивать свою долю на этом рынке. В 20 году выручка 5,5 млрд рублей, что составляет лишь незначительную долю рынка, а значит, есть куда расти. В общем, в презе компании есть такой слайд:
Если выручка будет действительно расти такими темпами, то маржа EBITDы начнет расти и вырастет с 40% до 55%.
В общем сама компания ожидает кратный рост выручки с годами, верить или нет — дело ваше.
Я не спец по этому рынку, поэтому мне судить сложно.
С большим любопытством и интересом жду нового эмитента на бирже.
Кстати, PT выпустили отчет за 3 квартал, сам его еще не видел, но выложили сюда.
Free Float скорее всего составит 15%. Откуда он возьмется? Это акции, которые раздали сотрудникам и акции, которые проданы напрямую заинтересованным инвесторам.
На данный момент ожидается одобрение проспекта ценных бумаг в ЦБ. Когда это произойдет, появится вся официальная информация о листинге. Это должно случиться примерно к 6 декабря.
Ожидается, что капитализация может составить 70-150 млрд рублей, но цену в конечном счете будет определять рынок после начала торгов. Я специально дал большую вилку, чтобы не создавать никаких ожиданий. При этом дивиденды компании за 1П21 составили 600 млн рублей.
Я создал табличку финпоказателей и мультипликаторов компании https://smart-lab.ru/q/PTEC/f/y/
При условной капитализации 100 млрд рублей, у нас получатся такие мультипликаторы:
Мультипликаторы конечно высокие. Такие мульты обычно оправданы, если компания быстро растет. Сам менеджмент PT повторяет: наша выручка удваивается каждые два года. Это круто, но давайте посмотрим насколько:
Ссылка на табличку
В прошлом году у PT выручка выросла на 60%. По тему роста больше только у СПб Биржи и OZON. Ну и мелкий неликвид всякий, который тоже попал в эту таблицу.
Будущий оптимизм связан с оптимистичными оценками роста рынка кибербезопасности России (адресуемый — значит тот, на котором у PT есть продукты и услуги):
Ну и кроме того, PT собирается наращивать свою долю на этом рынке. В 20 году выручка 5,5 млрд рублей, что составляет лишь незначительную долю рынка, а значит, есть куда расти. В общем, в презе компании есть такой слайд:
Если выручка будет действительно расти такими темпами, то маржа EBITDы начнет расти и вырастет с 40% до 55%.
В общем сама компания ожидает кратный рост выручки с годами, верить или нет — дело ваше.
Я не спец по этому рынку, поэтому мне судить сложно.
С большим любопытством и интересом жду нового эмитента на бирже.
Кстати, PT выпустили отчет за 3 квартал, сам его еще не видел, но выложили сюда.
👋Ребята, я Делаю тут подкастик про крипту, обсуждаю актуальные темы, 📰освещаю новости, кому интересно залетайте послушать
Яндекс.Музыка:https://music.yandex.ru/album/31020833
Spotify: open.spot...
Дмитрий Аз, типичный хохло-стрелочник, что и требовалось доказать. Хохол потёк, расходимся.
Павел Гущин, ложь, никогда ни один источник не озвучивал реальных пропорций по месту учета акций.)
Кроме братьев Несис, оценивших этот обьем по НРД в 12% изначально и примерно 8% на текущий момен...
greedy_gnom, держись подальше
Похоже, экосистема будет развиваться. Про TON коин уже из каждого утюга слышу. На Дзене даже вышла статья «Как зарабатывать TON coin торгуя тоном на бирже торговыми ботами»: dzen.ru/a/ZjUMgCtZvDRFMs4v...
23:21
There is no future, Да у вас тут секта. Придурок это тот, который находится при дураках
Lemurian, привет
можете подсказать, каким методом справедливую стоимость оцениваете для нефтегаз сектора допустим? как пришли к цене 120р? спросил бы в лс, да пока не могу))
khornickjaadle, куда едем завтра?)
Как записаться на оффлайн встречу 17 мая в мск?
Ну и вызывает опасения работа их пиарщиков — фейспалмы каждый раз, когда они о чем-то пишут. Уж хоть чуть-чуть должны в кибербезопасности разбираться, хотя бы на базовом уровне. А такое ощущение, что они вообще отдельно от компании существуют.
Доки для инвесторов, отчетность с печатями вроде по пока только РСБУ.
Да и не мешало бы сравнить по мультипликаторам с зарубежными аналогами типа Palo Alto, Fortinet, Crowdstrike и другие.
Почитал немного отчетность по ссылке. У них за 9 мес 2021 года темп прироста выручки всего +25% до 3.3 млрд. рублей. За 2020 год целиком из отчетности выручка 5.5 млрд. рублей. Почему-то эти результаты не бьются с красивой картинкой в презентации (за 2020 — 6.2, за 2021 — 7.5-8 млрд.).
Почему так?
Но, в чем смысл Positive Technologies лезть на биржу с акциями? Чтобы нести расходы на листинг? Если в будущем нормально с выручкой и прибылью — зачем сейчас пускать в свой дом чужих (потенциально контролирующих, при сборе 1-2%) акционеров и делиться с прибылью на сторону (дивидендами)?