Феномен с дефолтом

Хотел бы предоставить вашему вниманию американскую компанию из сферы кибербезопасности Rapid7. Ее отчетности вызывают много вопросов. Несколько данных:
12.2017
Выручка: 200м$
Операционный убыток:-48м$
Кэш:90м$
Краткосрочные долги:189м$
Непокрытый убыток:-435м$
Общий долг:260м$
Собственный капитал:24м$
Общий капитал:284м$

09.2021(ТТМ)
Выручка:497м$
Операционный убыток:-100м$
Кэш:304м$
Краткосрочные долги:436м$
Непокрытый убыток:-691м$
Общий долг:1365м$
Собственный капитал:-105м$
Общий капитал:1260м$

Как я вижу ситуацию: компания убыточная, на много вложенных денег не может заработать хотя бы среднюю выручку. При этом это не биотех, исследования за год всего на уровне 8% от капитала (у NVDA сейчас 12%)(у MRNA когда все было плохо совсем в 2017 было 40%). Наверное, основной деятельностью является выцыганивание денег, т.к. краткосрочные долги перекрывают вообще все. Денег как таковых нет. Да и жесткий непокрытый убыток, который только растет.

Многие бесприбыльные биотехи имеют большой непокрытый убыток, но не имеют долгов. Редко можно найти компании, где наоборот. Но все же есть за что зацепиться...

Короче, тут по ВСЕМ показателям уныло и плохо, причем много лет. Живой труп, даже хуже зомби...

Но! За пять лет рост стоимости в 1000%! Ни один биотех так не может.

Какие у вас соображения почему?

мобильный пост

Menachem Slonimski

Москва

288

с 28 февраля 2019

7 Комментариев

Menachem Slonimski
17 ноября 2021, 13:38
Спасибо! Не знаю насколько типичная, долг и убытки растут быстрее выручки. При этом относительно данных «зеленых» показателей finviz:
1. EPS next Y растет, но там же убыток, поэтому какие проценты??? -2,41+300%=-9,64.
2. Продажи растут, но долг и непокрытый убыток растут быстрее. С 2017 выручка выросла в 2,5 раза, долг в 6.
3. ROE сам по себе лишен смысла на фоне того, что у компании нет своего ничего, все долги.

Т.е. даже могу понять, что есть толпа людей, которые ничего не понимают в экономике, увидели красивые цифры на финвизе и купили. Но эта история не одного дня, поэтому здесь что-то другое.

И почему их банки еще не забанкротили?
+1
Menachem Slonimski
17 ноября 2021, 13:43
Анрил, у самой большой из приведенных, lng, все в долгах, но в том году была оперативная маржа 20%. Остальные показатели хоть и не фонтан, но хоть как-то на плаву.
0
Иванов Иван
17 ноября 2021, 13:52
В биотехах и не такое бывает (0.30=>15+):

0

Читайте на SMART-LAB:

Тамбовэнергосбыт. Надбавки на 26г. установлены. Изменение целевой цены

Департамент цен и тарифов Тамбовской области опубликовал приказ №164 от 23.12.2025г. об установлении сбытовых надбавок гарантирующего поставщика электрической энергии ПАО “Тамбовэнергосбыт”...

Mozgovik

21.01.2026

Ставка по юаням – максимальная с 2024 года

Пока что ерунда. Ставка размещения свободных юаней на МосБирже (RUSFAR CNY), действительно, на максимуме с декабря 2024, но в абсолютном значении всего 0,98%. Да еще и в день очередного...

Иволга Капитал

06:45

ИПЦ vs ИЦП: где инфляционное давление сильнее?

Когда речь заходит об инфляции, внимание чаще всего сосредоточено на ИПЦ – потребительском индексе, который фиксирует изменение цен в рознице и напрямую влияет на решения Банка России. Однако ИПЦ...

Газпромбанк

21.01.2026

Сбер РПБУ 2025 г. - дешевле было только в 2022 году

Сбер опубликовал результаты по РПБУ за 2025 год Чистая прибыль за 2025 год составила 1,69 трлн руб. (+8,4% год к году). В декабре 126 млрд руб. (+7,1% год к году). Рентабельность капитала...