Феномен с дефолтом

Хотел бы предоставить вашему вниманию американскую компанию из сферы кибербезопасности Rapid7. Ее отчетности вызывают много вопросов. Несколько данных:
12.2017
Выручка: 200м$
Операционный убыток:-48м$
Кэш:90м$
Краткосрочные долги:189м$
Непокрытый убыток:-435м$
Общий долг:260м$
Собственный капитал:24м$
Общий капитал:284м$

09.2021(ТТМ)
Выручка:497м$
Операционный убыток:-100м$
Кэш:304м$
Краткосрочные долги:436м$
Непокрытый убыток:-691м$
Общий долг:1365м$
Собственный капитал:-105м$
Общий капитал:1260м$

Как я вижу ситуацию: компания убыточная, на много вложенных денег не может заработать хотя бы среднюю выручку. При этом это не биотех, исследования за год всего на уровне 8% от капитала (у NVDA сейчас 12%)(у MRNA когда все было плохо совсем в 2017 было 40%). Наверное, основной деятельностью является выцыганивание денег, т.к. краткосрочные долги перекрывают вообще все. Денег как таковых нет. Да и жесткий непокрытый убыток, который только растет.

Многие бесприбыльные биотехи имеют большой непокрытый убыток, но не имеют долгов. Редко можно найти компании, где наоборот. Но все же есть за что зацепиться...

Короче, тут по ВСЕМ показателям уныло и плохо, причем много лет. Живой труп, даже хуже зомби...

Но! За пять лет рост стоимости в 1000%! Ни один биотех так не может.

Какие у вас соображения почему?

мобильный пост

Menachem Slonimski

Москва

288

с 28 февраля 2019

7 Комментариев

Menachem Slonimski
17 ноября 2021, 13:38
Спасибо! Не знаю насколько типичная, долг и убытки растут быстрее выручки. При этом относительно данных «зеленых» показателей finviz:
1. EPS next Y растет, но там же убыток, поэтому какие проценты??? -2,41+300%=-9,64.
2. Продажи растут, но долг и непокрытый убыток растут быстрее. С 2017 выручка выросла в 2,5 раза, долг в 6.
3. ROE сам по себе лишен смысла на фоне того, что у компании нет своего ничего, все долги.

Т.е. даже могу понять, что есть толпа людей, которые ничего не понимают в экономике, увидели красивые цифры на финвизе и купили. Но эта история не одного дня, поэтому здесь что-то другое.

И почему их банки еще не забанкротили?
+1
Menachem Slonimski
17 ноября 2021, 13:43
Анрил, у самой большой из приведенных, lng, все в долгах, но в том году была оперативная маржа 20%. Остальные показатели хоть и не фонтан, но хоть как-то на плаву.
0
Иванов Иван
17 ноября 2021, 13:52
В биотехах и не такое бывает (0.30=>15+):

0
- Menachem Slonimski
  17 ноября 2021, 14:48
  Иванов Иван, ocgn упала за 5 лет на 93%. Постоянно дикие изменения в балансе. Но даже сейчас у них почти достаточно собственного капитала для покрытия непокрытого убытка, а долгов почти нет. И они хотя бы понятно чем занимаются, инвестируя 20% от капитала в R&D. У меня таких биотехов нет и не планирую, но могу понять акционеров. Да и тем более, что они не должны бешенные суммы, поэтому их никто не банкротит.
  0
  - Иванов Иван
    17 ноября 2021, 16:46
    MMSL, Да понятное дело, в такие бумаги заходить в адеквате никто не будет. Просто иногда лютые и необъяснимые вещи с котировками происходят.
    0
    - Menachem Slonimski
      17 ноября 2021, 19:25
      Иванов Иван, золотые слова. Правда, не понимаю почему на СПБ бирже rapid есть, втб по ним вообще левые данные пишет. При этом даже на ОТС нет у них английского рынка.
      0
      - Иванов Иван
        17 ноября 2021, 19:53
        MMSL, Про СП-б не подскажу. Для себя выбрал работать через IB, всё-таки надо признать, что на данный момент ФР — это преимущественно амерская песочница. Практически в каждой бумаге уши видны BlackRock, Vanguard или Fidelity. Вот они роботами вверх/вниз крутят..
        0