Газпром: правильно ли ставить на снижение? Среднесрок.

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро, друзья! Поговорим о Газпроме сегодня. Правильно ли сейчас вставать на позицию снижения по Газпрому? Разберем такой, не самый простой для многих, вопрос. Газпром снизился от своих максимумов уже на 16%. Ранее я отмечал не архиважный, но индикативный уровень 344руб, который рынок не смог удержать, и на повышенных объемах бумага не снизилась, а обвалилась на 330руб. Вот, таково поведение Эмитента. И естественно, у многих теперь возникает сомнение: а может это уже разворот и обвал? А может хотя бы, если не шортовой позой, но просто продажей (с последующим откупом пониже) поддержать текущее снижение?

А насколько снизился индекс ММВБ? Если мы посмотрим на ММВБ, то не увидим сколь угодно значимого снижения. Максимальное отклонение составило всего 4%. Должно ли это нас настораживать? Почему Газпром снизился так резко относительно индекса? Дело в том, что здесь присутствует разная ангажированность: Газпром – политике, ММВБ – курсу рубля. При этом, Газпром занимает самую крупную долю в составе индекса. О чем это говорит? Когда уходит политический фактор, то ничего уже не сможет удержать Инструмент от резкого роста.

По-другому говоря, наличие политической составляющей создает «эффект перепроданности» Газпрома. Обратим внимание, что «перепроданность» возникла на растущем глобальном тренде и это по своей сути, наоборот должно обосновывать покупки, делать их более основательными, нежели поддерживать текущее снижение. МСФО. В конце ноября выходит отчет. Особо интересно сопоставить 3 кв. и летний 2 кв. квартал, и что-то подсказывает, здесь мы увидим приятные сюрпризы, но, видимо, бумагу скупят раньше, чем дадут этот «сюрприз» увидеть. Никто на рынке не намерен заранее обо всем предупреждать и стелить соломку. Соломку надо стелить самостоятельно, думая наперед. То, что Газпром «ушатали» на -16%, есть два варианта поведения: импульсивный и осознанный. Какого прижерживаетесь вы? Что касается меня, то я остаюсь на стороне логики и здравого смысла, предупреждающего меня о том, что снижение Газпрома прямо пропорционально интересу к нему.

В сухом остатке, Газпром может еще продолжить снижение. Это рынок, он может быть и вне рационального поведения. Однако, если мы станем реагировать на нерациональное, то и действия наши станут неразумными автоматически. Разумным сейчас является держать акции ГП и не продавать, каким бы сильным снижение цены не было в моменте. Угадать с дном нисходящего движения вряд ли получится, а позиция будет утеряна и твердость ее больше не восстановить.

Всем желаю хорошего дня!


Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»

Мой канал для того, чтобы делать на рынке правильные вещи… вовремя