На рынке российского госдолга вспыхнул сигнал тревоги для экономики
👉 Обвальное падение цен облигаций федерального займа, которое началось в пятницу и продолжилось в понендельник, привело к тому, что кривая доходности госбумаг стала инвертированной: ставки по ОФЗ с короткими сроками превысили ставки по длинным впервые за 7 лет. На конец торгов на Московской бирже доходность 2-летних ОФЗ 26211 составила 7,98% годовых, а 10-летних ОФЗ-26128 — 7,96%
👉 Ставки по 4-летним ОФЗ-26234 (8,08% годовых) оказались выше, чем у 15-летних ОФЗ-26240 (8%)
👉 Необычное явление на долговом рынке считается сигналом надвигающегося экономического спада. В США инверсия кривой корректно «предсказала» все рецессии за последние полвека, в том числе ковидную, когда о вирусе еще никто не слышал: cигнал тревоги на долговом рынке зажегся в в июне 2019 года, а затем повторился несколько раз осенью и зимой
👉 На рынке российского госдолга последний раз доходности переворачивались вверх дном в октябре 2014 года — накануне обвала цен на нефть, девальвации рубля и самой продолжительной в XXI веке рецессии, после которой уровень жизни не восстановился до сих пор
www.finanz.ru/novosti/obligatsii/na-rynke-rossiyskogo-gosdolga-vspykhnul-signal-trevogi-dlya-ekonomiki-1030896492
Инвесторы ждут, что высокая ключевая ставка будет недолго, поэтому краткосрочные облигации дают большую доходность, чем долгосрочные.
Наверное, можно продлить мысленный эксперимент и попробовать дойти до возможных последствий в экономике.
Но каждый шаг мысленного эксперимента увеличивает накопление ошибок — поэтому достоверность снижается.
Этого нет, так что рынок считает, что высокая инфляция носит временный характер.
Инверсия была и весной 2017 г. И потом фонда норм выросла.
В общем, в какой-то момент аналитег перестал пороть эту дичь.
Таковы уж люди. Чем сильнее они боятся, тем глупее становятся. Страх уменьшает мозг.— Ходячие мертвецы (The Walking Dead)