Диверсификация – правильная и неправильная.

Don't put all your eggs in one basket (Не кладите яйца в одну корзину) – известная английская пословица о способе снижения рисков, путем вложения в различные активы.

Она является непреложной истиной для инвесторов. Почему? Если вы уверены в перспективах какой-то отрасли или компании и вкладываете все средства только в них, то по-настоящему вы становитесь очень зависимыми.

Начинающие инвесторы часто делают такую ошибку. Они слышат о перспективах одной компании, начинают инвестировать, вкладывают все средства только в эту одну или несколько акций, начинают сильно переживать о любых новостях и движениях стоимости акций именно этих компаний. Что обычно дальше происходит? Это же рынок и акции не могут двигаться только в одном направлении. Появляется какая-то отрицательная новость или просто ситуация на рынке не благоволит отрасли или конкретной компании и акции падают, даже если в принципе в долгосрочном горизонте компания перспективна и платит хорошие дивиденды. Дальше такой начинающий инвестор может все продать и либо совсем разочароваться в акциях, думая, что это всё ненадежно, либо броситься покупать на все деньги следующую компанию. Через какое-то время, может быть даже нескоро, первая компания начинает расти, инвестор начинает с опозданием покупать эти акции, они снова падают. В итоге так появляется один из многих неудачных спекулянтов, а не долгосрочный инвестор.

С другой стороны считаю, что не стоит всё делать только ради диверсификации.

Как не стоит применять диверсификацию:

1. Вкладывать в не растущие отрасли.

Есть отрасли, которые по умолчанию неперспективны. Допустим энергетика – в целом объем потребления энергии в долгосрочной перспективе в РФ не растет, импорт именно энергии заграницу ограничен естественными причинами. Цены на электроэнергию растут даже ниже инфляции. Поэтому в целом в РФ это не растущая, очень капиталоемкая отрасль, в основном, представленная компаниями, производящими энергию из газа или даже угля. Если компании платят 10% дивидендов это конечно хорошо, но ощутимого повышения их уж точно ждать не стоит. Поэтому какой смысл диверсифицировать свой портфель за счет такой отрасли? На мой взгляд не стоит.

Другие неперспективные отрасли в РФ: производство автомобилей (Солерс, Камаз), узкоспециализированные компании торговли (Обувь России, Детский Мир).

2. Вкладываться в неприбыльные отрасли.

Есть отрасли, которые растут и этот рост может быть даже очень неплохим. Но если компаниям сложно получать прибыль, платить дивиденды, то какой смысл в это инвестировать?

Например, много очень переоцененных интернет компаний – Яндекс, OZON, HeadHunter, Mail.ru. Если честно мне сложно представить, чтобы они хоть когда-нибудь начали платить дивиденды. Если я захочу купить что-то перспективное в том числе с интернет-бизнесом и желанием построить большую экосистему, то уж лучше куплю Сбер или МТС.

Другие неприбыльные отрасли в РФ: авиаперевозки (Аэрофлот).

3. Вкладываться в неуспешные компании из хорошей отрасли.

Классический пример – госкомпании. Да, инвестирую в некоторые госкомпании как Сбер и Газпром. Но во многих госкомпаниях менеджмент, который не очень нацелен на результат получения хорошей прибыль и выплату дивидендов. Некоторые госкомпании могут вкладывать в какие-то фантастические проекты типа кредитования Венесуэлы, дорогую поддержку спортивных клубов и «многое другое».

Примеры подобных компаний: Роснефть, Русал, Ростелеком, Транснефть.

Диверсификация, конечно, важна и нужна, но не стоит диверсифицировать свои вложения только ради диверсификации. Старайтесь изучать компании, в которые собираетесь инвестировать. И если стратегия компании, то, как она развивается, а также способность этой компании платить дивиденды, уже сейчас вам нравятся, то только тогда стоит добавлять эту компанию и эту отрасль в свой портфель.

Для себя я определил, что доля каждой компании и каждой отрасли должна соответствовать той уверенности в будущем, в перспективах этой отрасли/компании, которая у меня сформировалась.

Пусть мой портфель выглядит неидеально, но именно такой подход позволяет мне получать хороший доход и в тоже время стараться снизить зависимость только от одной отрасли.

Мой портфель на данный момент распределен по отраслям следующим образом:

Девелоперы (ПИК, Самолет) – 38%

Производители стали (Северсталь, ММК, НЛМК) – 31,2%

Банки (Сбер, ВТБ) — 7,7%

Нефть (Лукойл, Татнефть) – 7%

Удобрения (Фосагро, Акрон) – 5,5%

Норникель – 3%

Газпром – 2,2%

Алмазы (Алроса) – 1,8%

Торговля (Магнит) – 1,6%

Продукты питания (Черкизово) – 0,9%

Лес (Сегежа) – 0,8%

Телекоммуникации (МТС, АФК Система) – 0,3%