Цены на сырье не дают ЦБ покоя

Финансовые рынки все больше обсуждают инфляцию, так как возникающие на сырьевых рынках дефициты создают серьезные предпосылки для ее устойчивости. Товарный индекс Bloomberg после летней консолидации перешел к росту в сентябре, причем ближе к октябрю инфляционные явления на рынке сырья обострились, что совпало с ястребиными изменениями в риторике крупных ЦБ:

Ясно, что утверждать о временной природе инфляции становится все сложнее и центральные банки вынуждены корректировать руководство. Динамику валютных курсов в ближайшее время будут определять ожидания того, насколько серьезно локальные ЦБ будут воспринимать рост цен. Те центральные банки, которые будут продолжать отстаивать прежнюю точку зрения (инфляция временная и не требует корректировки политики), скорей всего столкнутся с ослаблением их валют. 

Кстати, перспектива жесткой политики ФРС и связанный с этим рост реальных ставок в США запустил мягкий даунтренд в золоте примерно в начале сентября.  На этой неделе ожидания перед трудовой статистикой США и сам отчет в пятницу скорей всего позволят продавцам протестировать нижнюю границу даунтренда и ключевой горизонтальный уровень:

В понедельник, чиновник ЕЦБ Гуиндос заявил, что в перебоях поставок (один из факторов инфляции на стороне предложения) появился структурный драйвер, а значит может быть больше одного «раунда» последствий для зарплат и потребительской инфляции. Таким образом чиновник намекнул на то, повышенная инфляция может беспокоить ЕЦБ больше, чем ранее предполагали рынки и возможно стоит ожидать какие-то последствия для политики, в частности длительности скупки активов. Евро подрос на фоне заявлений чиновника, кроме того, широкая коррекция доллара способствовала отскоку EURUSD.

С технической точки зрения, отскок EURUSD из области минимумов ноября 2020 вряд ли получит развитие выше 1.17, так как на этой неделе ожидается ключевая статистика по США:

Отчет Non-Farm Payrolls на этой неделе должен помочь ФРС сохранить курс на сокращение QE, а затем и ужесточение политики. Остается неопределенным возможный срок начала повышения ставок ФРС в следующем году, и трудовая статистика может повлиять на связанные с этим ожидания. Сильный отчет Payrolls вполне может позволит продавцам протестировать 1.15 на этой неделе.  

В первой же половине недели рынки будут сосредоточены на заседании ОПЕК+. Повышение добычи на более чем 400 тыс. баррелей может потянуть цены на нефть ниже, а NOK и RUB могут растерять недавний рост. 

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK  

Понравилась статья и считаете данный материал полезным? Буду благодарен за репост и лайк. 

Возможно, вас также заинтересует: 

$500 на счет за точный прогноз по NFP

Лучший трейдер месяца и его сделки