Изображение блога
Финам Брокер
Финам Брокер Блог компании Финам Брокер
04 октября 2021, 12:17

Обзор долгового рынка за неделю (ФГ "ФИНАМ"). Первичный рынок остается активным

Обзор российского рынка

Доходности UST, достигшие максимумов июня, давят на суверенные кривые развивающихся стран, причем Россия не остается в стороне – суверенная кривая нарастила в доходности по итогам недели солидные 10 б. п.

Первичный рынок остается довольно активным. МКБ разместил бессрочные субординированные евробонды на $350 млн под 7,625% годовых. «Полюс» объявил о выкупе выпусков с погашением в 2022, 2023 и 2024 гг. на общую сумму до $500 млн, причем для финансирования выкупа может быть размещен 7-летний долларовый выпуск. РЖД доразместили бессрочные евробонды на 200 млн швейцарских франков.

Оживившийся к концу квартала рост доходностей UST инициировал переписывание ценников вниз на глобальном рынке еврооблигаций. Кредитные спреды узки, и риск дальнейшей понижательной переоценки остается актуальным, учитывая текущий вектор нормализации монетарной политики ФРС.

Recommendation list (российский риск)

Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.

 

Эмитент

Торговый код облигации

Валюта

Цена, %

Дюрация, лет

Доходность к погашению (оферте)

ISIN

Суверенный сегмент (USD)

Минфин РФ

RUSSIA 28

Долл.

165,4

5,1

2,2%

XS0088543193

Короткая дюрация(USD)

Альфа-банк

ALFARU 8 perp

Долл.

101,1

0,4

3,1% (call)

XS1513741311

Средняя дюрация(USD)

«Норникель»

GMKNRM 25

Долл.

101,1

3,6

2,1%

XS2134628069

МКБ

CRBKMO 25

Долл

103,6

3,2

3,5%

XS2099763075

Высокодоходные выпуски(USD)

ВТБ

VTB perp

Долл.

107,8

1,1

2,7% (call)

XS0810596832

Выпуски в евро

Минфин РФ

RUSSIA 27

Евро

99,8

6,0

1,2%

RU000A102CK5

«РЖД»

RURAIL 27

Евро

106,4

5,1

1,0%

XS1843437036

«Газпром»

GAZPRU perp

Евро

103,7

4,0

2,8% (call)

XS2243636219

Выпуски в других валютах

Альфа-банк

ALFARU 25

Руб.

96,2

3,0

8,1%

XS2107554896

 Алексей Ковалев, аналитик ФГ «ФИНАМ»

0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн