Помогите разобраться с движение денежных средств РусАгро

Пробую прочитанное в «Финансовая отчётность» (Герасименко) осознать через реальные отчёты компаний. Сейчас изучаю отчёт «движение денежных средств» компании РусАгро, информацию взял из годового отчёта за 2020 год.
Из отчёта вижу, что за 2020 год в графе «изменение запасов» записаны жирные -13 280 552 тыс. руб. Вопрос, как определить себестоимость реализации запасов? Очевидно, что себестоимость должны быть значительно ниже полного цикла производства и сбыта продукции.

EBITDA за 2019 год 20 млрд. руб., за 2020 год 32 млрд. руб. Выходит, что если себестоимость реализации готовой продукции со склада низкая, то разница в EBITDA по сути обусловлена реализацией запасов продукции?

п.с. только учусь, за глупые и очевидные вопросы заранее сорян. Очень рассчитываю на ваши ясные и аргументированные ответы.

п.с.с. выходит, что за счёт созданных запасов можно выдать очень «ударный» год и рентабельность увеличить в разы, хорошая схема :).

акции русагро

Русагро (old: AGRO)

Андрей

Королев МО

1 128

с 3 января 2021

4 Комментария

Григорий
29 сентября 2021, 19:12
Посмотрю, напишу
0
SergeB
29 сентября 2021, 20:12
Такому скачку должен предшествовать год с серьезным падением выручки, так у Алросы например было.
+1
SergeB
29 сентября 2021, 20:13
В МСФО отчетности под каждую статью есть раскрытия за определенным номером, где каждая материальная статья расшифровывается, иногда с комментариями по сильным изменениям. Можете почитать для лучшего понимания структуры статей.
+1
SergeB
29 сентября 2021, 20:20
У сельхоз производителей есть сезонные колебания продаж, вызванные ценовой конъюнктурой. Урожай поспевает во 2-3 кварталах и создает высокий навес предложения при условно стабильном спросе (цена соответственно снижается). Поэтому им выгоднее нести косты на хранение, чтобы зимой продать по более высоким ценам (даже с учетом расходов на хранение — выгоднее).
Бывают конечно форс мажоры, например повышение пошлин в зимний период. Хранили — хотели продать дороже — а цена мало выросла и приходится продавать по тем ценам что есть на рынке.
0

Читайте на SMART-LAB:

Как менялись доходности облигаций в зависимости от кредитных рейтингов

Иволга Капитал

05:58

EUR/USD: В поисках опоры перед новым рывком

Европейская валюта закрыла торги в четверг уверенным «бычьим поглощением», протестировав уровень поддержки 1.1660 и медиану, проведенную через точки 1 и 2. Учитывая открытие недели, цена может...

Tickmill

03.05.2026

Северсталь - результаты за 1К2026: давление на рентабельность усиливается

Северсталь представила слабые финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2026 года. Выручка снизилась на 19% г/г до 145,3 млрд руб. на фоне падения средних цен реализации. Показатель OIBDA...

Mozgovik

03.05.2026

Самый интересный пост: что внутри портфелей у нашей команды + короткое объяснение по каждой позиции

Сегодня пришло время совершить квартальное раскрытие наших инвестиционных портфелей. Что внутри? ✅Состав портфелей каждого из наших аналитиков ✅Короткое мнение каждого аналитика по каждой...