Перспективы заседания ФРС
Сегодня состоится очередное заседание ФРС, на котором будут представлены новые прогнозы по экономике, а также 'dot plots' (прогнозы по движению % ставок).
Весь инвестиционный мир пытается угадать — будет ли анонсировано сворачивание монетарных стимулов («QE»). Давайте вспомним недавнюю хронологию. Изначально рынок ждал анонса на Джексон Хоул, которого не произошло. Помешала неопределённость с дельта-ковидом. А затем, уже в начале сентября, вышел очень слабый отчёт по рынку труда за август — такой, что даже самые ястребы (сторонники ужесточения) Федрезерва начали сомневаться в тайминге сворачивания стимулов. Поэтому, вероятно и это заседание не принесёт в этом отношении «ничего нового».
Кроме того, не стоит забывать, что Пауэлл стоит на пороге переназначения на новый срок главы ФРС. Президент США Байден до сих пор не определился — официального анонса не было, вероятно специально тянет время. В итоге Пауэлл находится в заложниках ситуации — ему выгодно не уронить рынок, а значит он всячески будет пытаться сгладить все углы, не допуская резких заявлений на пресс-конференции. На всех предыдущих заседаниях у него это успешно получалось.
С другой стороны, вполне можно представить и обратный сценарий. Пауэлл объявляет о сворачивании QE, Федрезерв уменьшает объем покупок уже с ноября 2021г. Новые прогнозы окажутся негативными: прогноз по ВВП вниз, прогноз по инфляции вверх -> и рынок снова продолжит отыгрывать сценарий стагфляции, о котором мы так много говорили. В итоге, явный негатив для рынков.
А затем… через несколько дней выходит Байден и назначает Брейнард на место нового главы ФРС. Напомним, что она считается одной из наиболее «голубиных» (низкие ставки; QE) членов центрального банка. В итоге, весь негатив спишут на Пауэлла, а Брейнард на этом фоне окажется «спасательным кругом». И рынок снова рад — в очередной раз он будет жить ожиданием новых стимулов.
В какой сценарий вы верите больше: рост или падение?
Больше информации, обзоров и новостей на нашем Telegram-канале @investorylife.
