Улучшаем доходность ОФЗ
Эта задача встала передо мной случайно. Ко мне обратились хорошие знакомые с вопросом: «Можно ли на ближайший год разместить 0,5 млн. руб. под ставку 6%?». Их собственное исследование ставок депозитов в Сбербанке, ВТБ и Тинькоффе не привело к результату больше 4,5% годовых, а менее крупные банки они рассматривать не хотят по причине рисков.
Понимаю, что эта задача не интересна большинству пишущих на этом сайте, но, думаю, что состав читателей несколько шире и потому расскажу к чему я пришел.
В принципе задача несложная: у ОФЗ 26209 (321 день до погашения) сегодня доходность к погашению ~6,7% годовых. Правда с учетом нынешних налогов на купоны получится меньше, но все же больше 6% годовых.
Но мы все помним, что даже короткие ОФЗ могут просаживаться на повышении ставок (цифры будут ниже), а тут мы имеем дело с людьми, которые привыкли как в банках: в любой момент можно снять вклад, потеряв только проценты. Что делать?
Ну первая идея пришла в голову сразу, так как она мною используется давно при построении облигационного бенчмарка:
При низкой волатильности на индексе РТС сидим в «дальних» облигациях (у меня это RUCBTR5Y), в противном случае в «коротких» (у меня это RUCBTR3Y).
Но такой примитивный способ фильтрации не спасает нас от длительных и относительно глубоких просадок во время цикла повышения ставок ЦБ, который не сопровождается ростом волатильности на фондовом и(или) валютном рынках (напомню, что индекс РТС у нас долларовый).
Поэтому следующим шагом добавляем еще один фильтр:
Если при последнем изменении ставка ЦБ повышалась и на заседании в следующем месяце понижение не ожидается, то в «коротких» облигациях, в противном случае в «длинных».
Заглядываем ли мы вперед. Да, немного. Но наш ЦБ очень предсказуем в знаке следующего решения о ставке, так как практически знак изменения анонсирует задолго до заседания и интригой остается только размер. Динамику ставки ЦБ можно посмотреть тут.
Накладываем два фильтра друг на друга по правилу:
«дальние»+«дальние» =»дальние»,
в противном случае — «короткие»
С конца 2018-го получились такие периоды:
30.12.2018-31.05.2019 – «короткие»
01.06.2019 – 28.02.2020 – «дальние»
01.03.2020-21.08.2020 – «короткие»
22.08.2020-3.11.2020 –«дальние»
4.11.2020-19.11.2020 – «короткие»
20.11.2020-28.02.2021 – «дальние»
01.03.2020-01.09.2020 – «короткие»
Теперь возьмем две стратегии с ОФЗ с comon.ru:
«дальние» — Депозит+New
«короткие» — Накопительная на 3 года
На выходе получаем стратегию (ОФЗ+) с доходностью, как у Депозит+New и просадкой чуть больше, чем у Накопительная на 3 года (см. сводную таблицу ниже). Но остается проблема: в 2021-м году эта стратегия в минусе. Что делать? Решение в общем простое: нужно добавить стратегию без ОФЗ небольшой долей (до 20%), удовлетворяющей еще трем условиям:
— минимальная сумма не больше 100 тыс. (держим в уме сумму моих знакомых);
— просадка в марте 2020-го не больше 10%;
— плюс 2021-го перекрывает минус ОФЗ+.
Всем этим условиям удовлетворила моя стратегия Стань квалифицированным инвестором!. И взяв ее 20% к 80% ОФЗ+, получаем стратегию Вклад.
К сожалению сервис построения индексных стратегий на сервисе comon.ru не позволяет создавать стратегию типа ОФЗ+, а потому в ссылке Вы видите стратегию 80% Накопительная на 3 года+20% Стань квалифицированным инвестором!, но в будущем уже можно будет реализовать 80% ОФЗ+ +20% Стань квалифицированным инвестором!, так как заменить стратегию в портфеле можно в любой день и с этого дня начнет считаться динамика счета измененного портфеля.
Но в Excel это можно сделать и мы получаем следующие результаты:
P. S. Предвосхищая вопрос о комиссиях: комиссия comon.ru на всех стратегиях 1% годовых, а вот для стратегии Вклад нужен тариф Free Trade.
P. S. 1. Как правильно заметил в комментарии Альфред Роскошный, покупка ОФЗ26209 дает к погашению реальную ставку меньше 6% годовых из-за введения НДФЛ на купоны.
А. Г., для 500 тыс руб — овчинка выделки не стоит.
Предположу, что трудозатраты А.Г. по разработке приведенной стратегии несоизмеримо выше профита, полученного от этого инвестора в ОФЗ.
Попробую. Но для этого надо выкроить минут 20 в день....
На личном портфеле спекулятивно не торговал. Перекладки в бондах делал, но на мобильном приложении рынок видно плохо, потому много не заработал. Инвестиционный прирост капитала за 8 месяцев порядка 10% в абсолюте (без учета налогов).
www.sberbank.ru/ru/person/contributions/vklad_dop_proc
Зачем плечо — в 2019 покупаешь длинные офз, к примеру 26230. В течение года растет «тело» + купон — вот и выходит 17% годовых
А причем здесь погашение? Вы спросили откуда доходность за 2019 г в офз — 17% — Вам ответили — в начале года купили дальние офз, в конце года их продали — получили за конкретный 2019 г доходность (порядка 17%)
Понятное дело, что до погашения там доходность сейчас порядка 7,3% годовых на весь срок до погашения (при покупке по 105,2 и погашении по 100 в 2039 г.) с учетом реинвестирования купонов (не считая ндфл на сам купон)
Первая с 30.12.2018 по 31.05.2019 дала +3,48%
Вторая с 31.05.2019 по 31.12.2019 +13.27%
(цифры можно проверить на калькуляторах на страницах стратегий)
По сложному проценту и получаем 17,2% с 30.12.2018 по 31.12.2019.
У автора альтернативная математика?
6,7 — 13% = 5,82
минус комиссии. Мягко говоря, говно, а не вариант.
Какие риски, суммы до 1,4 миллиона застрахованы государством!!!
Вот если бы они скажем 5 миллионов клали, да и то можно было распихать по нескольким банкам.
Геморроя больше сейчас с этими ОФЗ. Только если суммы выше 5млн, чтобы не прыгать по 5банкам, либо если эти деньги только под брокерский счёт и даже без мысли доставать их ближайшие 3-5 лет…
Хотя сам держу в офз сейчас, но если бы не давали под них плечо, на которое торгую, наверное бы другое соорудил что то.
сейчас это уже элементарно. банальнейший вклад в норм.банке. без всяких тетрадок и под АСВ
— АТБ — 7.4% на полгода от 50 с возм.поплнения :)
- Локо — 7.5-7.7% на год с ежемес выпл процентов (формально вклад на 3 года, но через год можно закрыть без потери)
— МКБ, Хоум и еще неск банков = 7% на год...
а все ОФЗ меж тем продолжают плавненько валиться по доходности...
так что в данной ситуации размещение 0.5 мио в банальный депозит минимум на треть выгоднее офз-шной стратегии :)
для расчета применяется ставка ЦБ на НАЧАЛО календарного года
Rincewind, https://finuslugi.ru/vklady/mkb-preimushchestvo-3802
А если это первый вклад на маркетплейсе, то Мосбиржа ещё 1000 рублей добавит по промоакции: https://finuslugi.ru/novosti_finuslug/kompensaciya-komissii
Если что, я их не рекламирую за деньги, а просто сама активно пользуюсь, ну и Мосбиржи акционер )))
И потом — что является критерием системной значимости?
1. МКБ — https://mkb.ru/personal/deposits/advantage
2. Системно значимые банки — wiki и ЦБ РФ
Налога на депозиты при такой сумме нет.
Кроме указанных, не менее надёжны ПСБ, РСХБ.
Из частных Альфа, Райффайзен.
При этом надо брать именно вклад, а не комплект из вклада со страховкой или другим продуктам. Ставка там именно по части вклада выше (поэтому их чаще рекламируют и буквально впаривают сотрудники банка (особенно пенсионерам), но АСВ не покрывает «не вклад» и доходность по «не вкладной» части не гарантирована.
В Тинькоффе есть под 6,69 с подпиской 199 в месяц (12*200=2400)
Если купоны от ОФЗ поступали на этот счёт, то такое невозможно, а если уходили на банковский или другой счет, то значит и сняли Вы в конце с этого счета не 500 тыс., а посчитали снятое+купоны.
Исходная стратегия с момента подписки клиента c 22.10.2018
Счет клиента на комоне
Как говориться, найдите два отличия. А рассылка у Вас какая то странная. Скорее всего это не с комона, а из ЛК.
Кстати, у Вас на картинке доля ОФЗ около 50%.
PS. «Галки» на графиках — это купоны: в день выплаты НКД обнуляется и оценка ОФЗ идет с нулевым НКД, а купон поступает только на следующий день и начинает учитываться в денежных остатках счета. Эта неточность есть, потому что СЧА счетов считается по отчетам бэк-офиса.
У вас на двух скринах разная доходность. На первом больше 56%. Это на ОФЗ с 22.10.2018 года?? На ОФЗ такой доходности не может быть.
Я канеш не хочу показаться черезчур умным… но мелкие банки застрахованы в АСВ вплоть до 1.4, а ставки у них 7.4+ на год сейчас. Зачем изобретать велосипед и морочить голову?
А чтобы меньше зависеть от скачков цены можно брать короткие бонды.
Прим.: в отличие от ОФЗ, налог по вкладам можно возвращать через вычет
Объясните, пожалуйста, правильно ли я понимаю, что если взять сейчас 100 ОФЗ 25083 по 1016.46р, то 15.12.2021 на счет придет 103 333,8? Или 103490? А по дате день в день или с некоторой задержкой?
PS
Началось все с того, что надо было пристроить небольшую сумму на 1-3-6-9 месяцев, т.к. в МКБ накопительный счет под 7.25% уже заполнен лимитом 750т.р, а 4.5% в открытии мало)
Нашел тему с Финуслугами и 6-7-8% в МКБ, но в раздумьях стоит ли вообще регистрироваться на них (лишний раз светить паспортные данные, которые потом пойдут непонятно кому, если финуслугами активно пользоваться), плюс что-то мне подсказывает что ключевая ставка 10 сентября еще подрастет на 0.5пп, т.е. можно подождать и заодно помониторить тему с облигациями.
В итоге все похоже сводится к тому же МКБ, возможно с регистрацией на Финуслугах.
Придет если погашение (1000+купон*0.87)*количество бумаг. Не знаю как где, а в Финаме это происходит на следующий день после отсечки. Также не знаю какой купон у этой ОФЗ, а смотреть лень.
А если усложнить задачу, то можно добавить и фьючи на процентную ставку.
Все стратегии есть в презентации по ОФЗ на сайте биржи.
Не нашел.
В моменте купил OFZ-4 на декабрь по 9900. Будем усредняться с фиксацией профита или выходить на поставку, если припадем сильно. Можно также будет переложиться на март. В общем, минимальные риски, а доходность чистая ожидаю не менее 10-15 годовых
Цена сейчас 9890.
Понаблюдаю.
Для тех, кто торгует самостоятельно и преимущественно на FORTS, комон малоинтересен.
Но для широкой публики, возможно, это нужно и полезно.
альфа 7%, тинек 6% с тинек премиум, газпромбанк 7,25% и так далее
есть ещё хоумкредит 5,5%, да и вообще дофига вариантов