Alibaba против JD.com: какие китайские розничные акции лучше выбрать?

Исследовательский центр Insider Key

На розничном рынке Китая наблюдается значительный бум продаж. Согласно Национальное бюро статистики в Китае этот рынок в прошлом году стоил 39 триллионов юаней. Проникновение онлайн-торговли в Китае в прошлом году составило 24,9% по сравнению с 6,2% в 2012 году.

По данным iResearch, китайский рынок онлайн-торговли может иметь валовую стоимость товаров (GMV) в размере 15,1 трлн юаней к 2023 году с совокупным годовым темпом роста (CAGR) в 10% в период с 2020 по 2023 год.

Alibaba тикер BABA

Alibaba Group Holding Ltd. — китайский гигант электронной коммерции, который также предлагает услуги облачных вычислений, поисковые системы для покупок и услуги электронных платежей.

В первом квартале финансового года выручка компании выросла на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 31,87 млрд долларов, но не оправдала ожиданий аналитиков в размере 32,54 млрд долларов. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 2,57 доллара, что превзошло оценку Street в 2,24 доллара.

Председатель и главный исполнительный директор Alibaba Group, сказал: «За июньский квартал глобальные годовые активные потребители в экосистеме Alibaba достигли 1,18 миллиарда, что на 45 миллионов больше, чем в мартовском квартале, включая 912 миллионов потребителей в Китае».

Руководство компании добавило, что продолжает инвестировать свою «сверхприбыль и дополнительный капитал для поддержки наших продавцов и инвестировать в стратегические области, чтобы лучше обслуживать клиентов и выходить на новые доступные рынки».

Что касается выручки от управления клиентами (CMR), то она выросла на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 12,55 млрд долларов, в первую очередь из-за роста «GMV онлайн-товаров на наших розничных рынках в Китае», по словам руководства Alibaba.

Бизнес компании в области облачных вычислений продемонстрировал более медленные темпы роста доходов, всего на 29%, в основном «из-за снижения доходов от ведущего заказчика облачных вычислений в Интернет-индустрии, который прекратил использовать нашу зарубежную облачную службу из-за требований местного законодательства», по мнению руководства.

Компания также прокомментировала изменения в нормативно-правовой базе в своем заявлении о прибылях и убытках, заявив: «Мы находимся в процессе изучения нормативных требований, оценки потенциального воздействия на наши соответствующие предприятия, и мы положительно отреагируем на них».

Целевая цена Alibaba по мнению аналитиков с Wall Street $ 272,82 подразумевает потенциал роста примерно на 61,4% по сравнению с текущими уровнями.

JD.com — китайская платформа электронной коммерции, которая предоставляет отчеты в основном по трем бизнес-сегментам: розничная торговля, логистика и новый бизнес.

Вчера компания объявила о результатах за второй квартал, когда выручка составила 39,3 миллиарда долларов, что на 26,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что превзошло оценку аналитиков в 38,51 миллиарда долларов. Скорректированная разводненная чистая прибыль на американскую депозитарную акцию (АДА) составила 0,45 доллара, что превзошло ожидания аналитиков в 0,36 доллара.

Финансовый директор JD.com, прокомментировал: «Наше последовательное выполнение и успешное продвижение Grand Promotion помогли нам добавить более 32 миллионов новых пользователей во втором квартале, что является самым большим приростом за один квартал в истории JD.com».

Годовые счета активных клиентов компании выросли на 27,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 531,9 млн за последние двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня.

Когда дело доходит до регулятивного подавления в Китае, которое беспокоит инвесторов, руководство компании заявило в отчете о прибылях и убытках, что «эти изменения, по сути, являются адаптационными усилиями, предпринимаемыми правительством по мере того, как отрасль переживает стремительный рост. Регулирующие органы работают над тем, чтобы предприятия, основанные на платформенной экономике, были включены в стандартную нормативную базу ».

Компания не считает, что нормативные изменения «предназначены для ограничения или подавления Интернета и соответствующих отраслей, а скорее для создания справедливой и упорядоченной деловой среды».

Целевая цена JD.com по мнению аналитиков с Wall Street 93,82 доллара США предполагает потенциал роста примерно на 29,6% по сравнению с текущими уровнями.

Нижняя линия

Хотя аналитики настроены оптимистично по обеим акциям, исходя из потенциала роста в следующие 12 месяцев, Alibaba кажется более выгодной покупкой.

Не стоит слепо полагаться на аналитику экспертов с Wall Street. Прежде чем инвестировать в акции, воспользуйтесь нашим сервисом “Факторы риска“. Факторы риска – это любые ситуации или события, которые могут сделать инвестирование в компанию рискованным. Мы проводим свой независимый анализ каждой акции. Узнайте, что мы думаем про эти и другие акции, у наших сотрудников.

Отказ от ответственности: информация, содержащаяся в данном документе, предназначена только для информационных целей. Ничто в этой статье не должно восприниматься как призыв к покупке или продаже ценных бумаг.