​​Ростелеком - артефакт моего портфеля

Традиционно, в своем портфеле я удерживаю обыкновенные акции Ростелекома. Еще в далёком 2017 году технически было выгоднее купить именно обычку, а не префы. Хотя доходность последних чуточку выше. Так обычка Ростелекома стала артефактом моего портфеля. Но сегодня я хочу поговорить о том, почему акции занимают свое почетное место у меня в портфеле.

Итак, что нам принесло первое полугодие 2021 года. Выручка компании выросла на 9% до 270,5 млрд рублей. Основной вклад, после объединения с Tele2, вносит сегмент мобильной связи. Он прирастает двузначными темпами и вскоре выведет Ростел на законное третье место среди сотовых операторов. Цифровые сервисы оправдывают название самого перспективного сегмента и прибавили 16%.

Именно на цифровые сервисы я делаю большую ставку на будущее. Они способны заменить все тот же убывающий сегмент фиксированной телефонии, который стагнирует на 10% за полугодие. «Цифра» увеличивает свое присутствие в области дата центров, облачных технологий и информационной безопасности. Остальные сегменты также приросли. Подробнее на скрине.


Операционные расходы растут медленнее выручки, а финансовые расходы вообще снизились за период. Это дало возможность показать чистую прибыль в размере 23 млрд рублей, что выше показателя прошлого года на 52,3%.

Моя ставка на синергетический эффект после объединения с Tele2 оправдала себя. Бизнес прибавил эффективности, а темпы роста усилились. На сколько этого хватит не ясно. Однако, даже руководство компании рассчитывает на дальнейший рост. По прогнозам, выручка сможет перешагнуть отметку в 700 млрд рублей уже в 2025 году, а чистая прибыль вообще увеличится в 2 раза. 

Так далеко и позитивно я бы пока не смотрел, а вот надеяться на рост дивидендов теперь точно стоит. По заявлениям того же руководства, за 2021 год оно рассмотрит возможность увеличения дивидендов до 5,5-6 рублей. Не такое сильное повышение, но добавить 1-1,2% доходности к имеющимся 5%, было бы не лишним.

При всем желании критиков Ростелекома приписать компанию к государственной, неэффективной марионетки, получится сделать эти лишь с натяжкой. Цифры и финансовые отчеты говорят о перспективах на будущее. Мой блог, Друзья, создан именно для того, чтобы мы разбирали компании фундаментально, инвестировали с умом, а не основывали свои решения на голословных утверждениях.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забывайте подписываться на мою группу Вконтакте