О чем хотел 12 августа рассказать инвесторам гендиректор МФК "Займер", но не успел. Важное - вдогонку
Большое количество вопросов от инвесторов, которые обычно, кстати, занимают позицию наблюдателей, осталось без ответа по простой причине: не вписались в отведенные временные рамки. В частности, Роман не успел рассказать о том, как же анализировать отчетность МФО, чтобы быть уверенным в финансовой устойчивости Эмитента. Решено через некоторое время провести отдельный вебинар на эту тему, но краткую информацию — куда смотреть и с чем сравнивать — мы публикуем здесь:
Лучший вариант для инвестора — доверить анализ бухгалтерской отчетности МФО профессионалам:
— изучайте рэнкинги рейтинговых агентств Эксперт-Ра и НРА
— анализируйте содержание рейтинга интересующей МФК
— следите за квартальным анализом Эмитентов от “Иволги Капитал”
— читайте новости о компании в деловых СМИ.
Это позволит увидеть настоящее положение компании в разрезе всего рынка, а также выявить общерыночные тренды и индивидуальные тенденции.
Самостоятельный анализ результатов бизнеса МФО тоже возможен. Но он должен проводиться обязательно:
— в динамике к предыдущему периоду
— с учетом данных из прочих источников информации,
— с учетом внешних и внутренних факторов бизнеса.
Важнейший этап анализа — прямые вопросы руководству МФО об изменениях показателей в отчетности. Компания, уверенная в своем положении, на любой вопрос даст развернутый, понятный ответ.
Показатели надежности МФО:
— выполнение нормативов НМФК-1, 2, 3, 4. Ежемесячно МФО предоставляет их в ЦБ. По ним регулятор оценивает устойчивость бизнеса каждой конкретной компании. Особенно важны НМФК 1 и НМФК 2 — нормативы достаточности средств и ликвидности, они лучше всего говорят об устойчивости компании. Значения этих нормативов МФО может инвестору предоставить по запросу спустя неделю после отчетного периода.
— рост доходов и прибыли. Для отсутствия роста или снижения темпов роста должна быть веская причина. Например — регуляторные изменения, сезонность, смена бизнес-модели компании, внедрение нового продукта и т.д. Возможно, проседание показателей — это временный тренд, и он характерен для всего рынка. Попросите МФО объяснить негативный тренд, и если веской причины нет — это повод задуматься.
— сопоставление роста резервов и выручки. Он должен быть пропорциональным, а в идеале — рост резервов должен быть сдержаннее, чем рост выручки. В этом случае качество портфеля МФО сохраняется или растет соответственно. В ином случае снова необходимо задавать вопросы МФО — что случилось, и только после этого делать выводы о надежности МФО.
