Jame Bonds
Jame Bonds личный блог
13 августа 2021, 13:04

Супермен против маркетмейкера

Ответ на пост «Прессуем маркетмейкера» от Foudroyant.
Поставленный в посте вопрос звучит так:

Что будет делать маркетмейкер, если вдруг в эту его тихую лесную заводь придёт трейдер с объёмом на этот фьючерс в 50 млн руб и начнёт там орудовать.

На рынке победит тот, у кого больше ресурсов.
Если на рынке есть только вы с 100500 млн. рублей и ММ, то вы уже победили.
Но рынок не замкнут. Нет препятствий для участия в торгах новых участников.
При большом отклонении цены подключатся арбитражеры, поставляя вам фьючерс и перекрываясь на спотовом рынке. Чем больше отклонения, тем больше арбитражеров придет.
ММ в таких условиях будет просто сдвигать свои котировки, поставляя вам, закрываясь об арбитражеров и следя, чтобы его собственная позиция оставалась в комфортных пределах.
За отклонение котировок фьючерса от спота штрафов нет. ММ отвечает только за спред между своими заявками и их объем. Никто не оштрафует ММ за торговлю хоть по х2 ценам, пока в стакане есть его заявки и спред между ними соответствует оговоренному.
В крайнем случае, ММ просто уберет свои заявки, дожидаясь пока вы с арбитражерами договоритесь о ценах. Штраф за это от биржи не такой значительный. Если рыночным риск превышает штраф, то ММ пойдет на штраф.

Итоги:

  • Арбитражеры в целом довольны;
  • Некоторых арбитражеров все же вынесло с рынка из-за хода цены против них и роста ГО;
  • Эксцентричный трейдер, решивший нарисовать свои котировки, проспонсировал арбитраж;
  • Маркетмейкер скорее всего также заработал, за счет роста объема торгов.
11 Комментариев
  • Foudroyant
    13 августа 2021, 13:08
    О, спасибо!
  • О'Грин
    13 августа 2021, 13:42
    Этот дурачок измерял плотность сферического коня в вакууме. 
     В реальном рынке если глупый миллионер при цене БА 100 загонит фьюч на 200, то поближе к экспирации набежит стая пираний и будут шортить, шортить, шортить фьюч.  И даже если бывший миллионер удержит цену фьюча на 200, то экспирируют его на 100. А вот закрыться перед экспирацией ему будет просто не об кого в таких объёмах. )))
     Вот потому в реале миллионеры так не делают, а такие бредовые идеи возникают только у пациентов ШИЗО моего ЧС. 
    • Foudroyant
      13 августа 2021, 21:18
      О'Грин, курлык. 
    • Foudroyant
      13 августа 2021, 21:22

      О'Грин, на этот счёт я уже ответил другому комментатору:

      «Тот, кто продавливает, может иметь такую ТС, в рамках которой ему эти действия не наносят ущерба». 

      А в определённый момент он может перевернуть позу или вообще выйти из неё. Смысл там не в целенаправленном удержании отклонённой цены, а в непроизвольном. Когда решаешь свой вопрос — и, даже без своего желания, отклоняешь цену.

  • Tenant
    13 августа 2021, 14:29
    Отличный анализ. Спасибо.
  • NikolasM
    13 августа 2021, 14:43
    Любой залетный на фьючах будет накуканен, неважно какая у него сумма, это всего лишь циферки на дату экспирации на табло покажут сколько миллионер должен и все отдавай деньги, свои то они не обязаны показывать
  • wrmngr
    13 августа 2021, 14:58
    Да какой ещё штраф для ММ? Нет там их
    • Андрей К
      13 августа 2021, 15:27
      wrmngr, возможно имелась ввиду неоплата услуг согласно договора ) Бывает дешевле условия не соблюсти, чем прокотировать
      • wrmngr
        13 августа 2021, 15:34
        Jame Bonds, ну это не одно и то же. Это называется упущенная выгода а не штраф
  • Stocker
    13 августа 2021, 17:50
    Какой поучительный топик вышел!

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн