04 августа 2021, 22:54
На чем растет Новатэк?
В этом году читать вышедшие отчеты одно удовольствие, особенно по тем компаниям, которые есть в портфеле.
На прошлой неделе отчитался Новатэк за 2 квартал текущего года. Показатели вышли рекордные, мало того, что финансовые результаты вернулись на допандемийный уровень, так еще и обновили свои максимумы, аналогичная динамика и в операционных результатах.
📈Добыча газа выросла на 7,8% г/г, добыча ЖУВ (жидких углеводородов) выросла на 6,5% г/г. И это все на фоне роста цен на газ и нефть за аналогичный период. Рост связан с началом эксплуатации газоконденсатных залежей месторождений Северо-Русского блока (Северо-Русского и Восточно-Тазовского) в третьем квартале 2020 года.
Попробуем ответить на вопрос из топика, на чем так сильно выросли акции за последнее время и где их интересно было бы прикупить. Компания экспортирует не так много природного газа, около 13,5% от общего объема реализации, но, учитывая кратный рост цен на этот вид топлива, мы видим рост выручки почти на 83,7% г/г.
Главным преимуществом арктических проектов Новатэка являются их льготы по экспортным пошлинам и НДПИ. Это позволяет забирать всю маржу в текущих позитивных рыночных условиях. Благодарю этому фактору, рентабельность EBITDA во 2 квартале превысила отметку в 60%, а сам показатель вырос на 129% г/г.
📊Такие результаты позитивно оценил и рынок, закладывая форвардные высокие показатели в том числе. Рост рентабельности, низкая долговая нагрузка, перспективные проекты в газовой отрасли, налоговые льготы, дивиденды, пусть и небольшие в моменте, качественный менеджмент, что еще надо для растущей компании?
P/E = 19,1 (средняя за 5 лет — 16,1)
EV/EBITDA = 9,5 (средняя за 5 лет — 8,7)
Несмотря на текущий рост цены акции, по мультипликаторам мы не видим сильной переоценки, особенно с учетом потенциального роста выручки и EBITDA по итогам всего 2021 года.
Хорошей ценой для покупки/докупки на долгосрок в текущих условиях был бы уровень в 1400 руб. и ниже каждые 50 руб. Увидим ли мы такие цены в ближайший год сложно сказать, но рано или поздно коррекция все равно будет, а пока продолжаем просто удерживать текущую долю в своем портфеле.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте, Instagram
На прошлой неделе отчитался Новатэк за 2 квартал текущего года. Показатели вышли рекордные, мало того, что финансовые результаты вернулись на допандемийный уровень, так еще и обновили свои максимумы, аналогичная динамика и в операционных результатах.
📈Добыча газа выросла на 7,8% г/г, добыча ЖУВ (жидких углеводородов) выросла на 6,5% г/г. И это все на фоне роста цен на газ и нефть за аналогичный период. Рост связан с началом эксплуатации газоконденсатных залежей месторождений Северо-Русского блока (Северо-Русского и Восточно-Тазовского) в третьем квартале 2020 года.
Попробуем ответить на вопрос из топика, на чем так сильно выросли акции за последнее время и где их интересно было бы прикупить. Компания экспортирует не так много природного газа, около 13,5% от общего объема реализации, но, учитывая кратный рост цен на этот вид топлива, мы видим рост выручки почти на 83,7% г/г.
Главным преимуществом арктических проектов Новатэка являются их льготы по экспортным пошлинам и НДПИ. Это позволяет забирать всю маржу в текущих позитивных рыночных условиях. Благодарю этому фактору, рентабельность EBITDA во 2 квартале превысила отметку в 60%, а сам показатель вырос на 129% г/г.
📊Такие результаты позитивно оценил и рынок, закладывая форвардные высокие показатели в том числе. Рост рентабельности, низкая долговая нагрузка, перспективные проекты в газовой отрасли, налоговые льготы, дивиденды, пусть и небольшие в моменте, качественный менеджмент, что еще надо для растущей компании?
P/E = 19,1 (средняя за 5 лет — 16,1)
EV/EBITDA = 9,5 (средняя за 5 лет — 8,7)
Несмотря на текущий рост цены акции, по мультипликаторам мы не видим сильной переоценки, особенно с учетом потенциального роста выручки и EBITDA по итогам всего 2021 года.
Хорошей ценой для покупки/докупки на долгосрок в текущих условиях был бы уровень в 1400 руб. и ниже каждые 50 руб. Увидим ли мы такие цены в ближайший год сложно сказать, но рано или поздно коррекция все равно будет, а пока продолжаем просто удерживать текущую долю в своем портфеле.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте, Instagram
Running68, это просто иски, коих действительно десятки и сотни на каждую фирму. Исполнительное производство это уже другое.
Чем и кого тут удивили, все это наблюдаем 2025 год от рождества христова
390х
Running68, ну, не хотят по 36 % продавать сейчас, будут скидывать по 10 % потом.
Вася Баффет, да, это валюта и поток деннежный не генерит, и соответственно в теории к активам конечно не относится. Только вот мы покупаем акции компаний-экспортеров, говоря, что они впитывают инфл...
892 тысячи рублей проторговали. Огромные деньги.
Ivan Bezgubow, это таблица теоретической цены ГОДОВАЛОЙ давности демо доступа.
Mks77, терпение Мон ами
Тимур Инвестицын, могут взлететь, а могут и не взлететь. Это как с динозавром.
Nightwalker, интересная идея)
87% к 2020
За превое полугодие выручка к 2019 всего +10% несмотря на рост цен на топливо, особенно в рублях
Скорректированная прибыль к 2019 тоже всего +14%
Даже если учесть сильное второе полугодие, имхо, выходит не так много, чтобы платит за новатэк 5 трлн
А развитие Севморпути дорогого стоит.
А в мае хорошей ценой для покупки у вас было 1200р. Поговаривают, что на долгосроке периодические покупки выгоднее, чем попытки ждать лучших цен. Я уж не говорю о том, что на том же долгосроке почти никто индекс не обгоняет.