МосБиржа или Спб. Где выгоднее покупать иностранные акции?
Вы предыдущей статье мы говорили о том Как вы теряете на валютных фьючерсах Московской биржи. Пришла очередь фондовой секции биржи, получаете ли вы всю возможную прибыль?
Выгодность обоих случаев будем сравнивать по доходности в долларах. И так, приступим.
Считаем, что у нас доход в рублях. На входе рубли. Первый кейс — это покупка акций на СПб бирже, поэтому мы для корректности сравнения доходности с учетом налогов конвертируем рубли в доллары в день сделки. Понятно, что если конвертировать рубли в доллары, подержать их до роста доллара и снижения котировки акции, то можно сэкономить на налогах. Но это не наш кейс. Итак, имеем 187 500 рублей на входе, конвертируем рубли по курсу 75 рублей за доллар и покупаем акцию, допустим Alphabet С по $2500. Дожидаемся, когда (если) акция вырастет до $3000 и фиксируем прибыль $500. Доход в первом случае выражается формулой:
D0 = R0 / E0 P = D1 - D0
где R0 — исходная сумма, E0 — курс валюты на дату покупки, D0 — объем купленной и вложенной валюты, D1 — вырученные средства от продажи акции.
Упрощаем, получаем
P = D1 - R0 / E0 (1)
Во втором случае, покупаем на МосБирже акцию Alphabet С за рубли. Она стоит $2500, курс у нас 75 рублуй за доллар, значит, акция будет стоит порядка имеющихся у нас 187 500 рублей. Известно, что на дистанции курс доллара растет (хотя бы из-за разницы ставок центробанков РФ и США). Пусть в тот же момент, когда мы продавали акцию на СПб бирже по $3000, курс будет 80 рублей за доллар. В этом случае на МосБирже акция Alphabet С будет стоит порядка 240 000 рублей. Итого, продавая ее, выручаем 52 500 рублей прибыли и переводим ее в доллары для корректного сравнения с первым случаем по текущему курсу. На руках имеем $656,25. Переводим второй случай в формулы и разбираемся, почему даже при падении курса рубля получили больше в долларах:
P = (R1 - R0) / E1
где E1 — курс валюты на дату покупки. Преобразуем формулу:
P = R1 / E1 - R0 / E1 P = D1 - R0 / E1 (2)
Сравнивайте формулу (1) и (2). В первом случае имеем вычитаемое R0 / E0 = 187500 / 75 = $2500 — это котировка, за которую купили акцию на СПб бирже. Во втором случае имеем R0 / E1 = 187500 / 80 = $2343,75 — это эффективная котировка, по которой купили акцию на МосБирже. За счет постоянного гарантированного обесценения рубля, имеем полезный эффект — возможность покупки иностранной акции по котировке, меньшей, чем она торгуется на иностранной бирже. При этом в момент владения активом, который куплен за рубли, мы не рискуем потерей, т.к. держим валютный актив. А в чем вы покупаете иностранные акции и ETF при наличии выбора валюты покупки?
P.S.: Обо мне: Трейдер, инвестор и разработчик бесплатного open source приложения Investbook. Если бывает, что Вам лень вести журнал сделок в excel, можете автоматизировать ведение через это приложения. Если по приложению есть вопросы, пишите мне в личку, всем помогу.
Да, понятно что из-за девальвации рубля в рублях в процентах мы заработали чуть больше чем выросла акция в процентах в долларах, но сути это не меняет.
Однако ваша исходная сумма также упала на 125 баксов после продажи.
в первом случае ваша прибыль составила $500.
Во втором действительно $656.25
Оданако для корректного сравнения исходная сумма в первом случае эквивалентна $2500, а во втором случае исходная сумма уже эквивалентна 2343.75, что на 156.25 меньше.
Если сравнивать, то надо сравнивать и остаток и прибыль, а не только прибыль. Иначе какой-то вечный двигатель получается.
Кстати налогов вы заплатите действительно с суммы которую вы рассчитали в рублях по по покупке на мосбирже.
Выигрывая в одном проигрываете в другом. Тут чудес не бывает.
В момент фиксации сделки все параметры: прибыль, исходная сумма должны пересчитываться по новому курсу. Иначе сравнение не корректно.
240000/80=3000$, где выгода это как говорить: мог бы заработать, если бы купил эти акции в 1936 году, только я родился 40 лет спустя. А можно и в рубли: 3000$*80=240000 руб.