Почему нет движений к которым все привыкли?

За последние 2 месяца на смартлабе было достаточно много статей и высказываний блогеров, относительно слабости Российского рынка и отсутствии корреляции с американским рынком.
 
Попробуем разобраться в этом и понять что происходит с рынками. Первым делом хотел бы разместить пояснение относительно  Бета коэффициента
 
Бета коэффициент — это коэффициент, отражающий взаимосвязь между двумя переменными, а именно — оценивает чувствительность одной переменной (к примеру индекса  ММВБ10, РТС) к другой переменной (к примеру DJIA, S&P500).


 Бета коэффициент может принимать положительные значения, лежащие от 0 и выше. Например, значение «бета» больше 0 говорит о положительной корреляции, т.е. рост индекса S&P500, равно как и его падение сопровождается ростом/падением индекса ММВБ, однако с разной скоростью, о которой и говорит показатель бета-коэффициента. Например, значение «бета» 1.5 говорит о том, что изменчивость доходности выше в 1.5 раза. Если индекс  S&P500  вырос на 1%, то индекс ММВБ на 1.5%, то же самое верно и для падения.
 

На ниже приведенном графике сравним все необходимые индексы. И посмотрим что же происходило последние 3 года.
 

 
Итак как видно на графике у Российских индексов (красн и зел) есть четкая корреляция с американскими индексами ( синий и желтый график) и отсутствует прямая корреляция с золотом.
Если есть корреляция так почему наши индексы не растут? 
Ответ прост.
В данный момент и ранее начиная с мая 2011 года идет снижение бета  коэффициента.
Если на пике весной 2011 года он был равен 5, в данный момент он немногим превышает 2.5. 
Из всего этого вытекает вывод. Рост есть но он идет на такими темпами как многие привыкли. А уж по каким причинам это происходит думаю объяснять ненужно. Причин более чем достаточно.