ММК меньше всех пострадает от введения новых пошлин на экспорт - Кит Финанс Брокер

Сильнее всех выросли акции НОВАТЭКа, котировки компании прибавили почти 7%, тем самым обновив исторические максимумы.

Акции НОВАТЭКа двигаются вслед за ценами на газ. С апреля 2021 г. цены на натуральный газ выросли почти на 50%. Сильная положительная динамика цен на газ обусловлена аномальной жарой в Европе и России, а также ограниченным предложением на рынке. Ограничения появились в результате отказа Газпрома увеличить поставки газа через Украину и снижения поставок СПГ в Европу из-за перенаправления их в Азию.

Мы считаем, что рост цен на газ может спровоцировать аналогичный рост цен на СПГ. Также снижение поставок газа по газопроводам может привести к перенаправлению партий СПГ из Азии обратно в Европу. А это положительно скажется на финансовых результатах НОВАТЭКа по итогам 2021 г., рекомендуем держать акции компании.

Хуже рынка себя чувствовали акции чёрной и цветной металлургии из-за пошлиной и налоговой нагрузки. Во второй половине этой неделе ФАС рассмотрит дела в отношении металлургов, при положительном исходе, акции компаний могут показать отскок цен.

Кроме этого в понедельник стало известно, что в правительстве РФ обсуждают введение донастройки налогов на 2022-2024 годы, которая будет ежегодно приносить в бюджет 400 млрд руб.

Несмотря на это, мы по-прежнему делаем ставку на акции ММК, так как 77% выручки по данным отчёта за I кв. 2021 г. по МСФО приходится на Россию и страны СНГ. В связи с этим, ММК меньше всех пострадает от введения новых пошлин на экспорт. Ждём сильные финансовые результаты ММК за II кв. 2021 г. по МСФО. Целевой ориентир по акциям – 68 руб.

Баженов Дмитрий
«Кит Финанс Брокер»