3 волна коронавируса и обновлённый ТОП-10 акций России

🇺🇸 Федрезерв прогнозирует более быстрый рост экономики и инфляции, чем три месяца назад. 13 из 18 членов ФРС ожидают как минимум одно повышение процентной ставки в 2023 году. 3 месяца назад таких было только 7 человек. При этом 7 прогнозистов ожидают повышения ставки уже в 2022 году (3 месяца назад было лишь 4).

⚖️ Теперь фьючерсные рынки закладывают первое повышение ставки на 25 б. п. в ноябре 2022 года. Доходность казначейских облигаций США за 10 лет выросла на 8 б. п., доллар укрепился, а акции упали. До сих пор нет никаких подробностей о планах сворачивания монетарных стимулов, но Дж.Пауэлл заявил о готовности начать их обсуждение.

📄 В нашей Стратегии на 2 квартал мы писали, что инфляция и доходности гособлигаций США, вероятно, достигнут пика в начале лета. Очень похоже, что наш прогноз оказался смещённым на пару месяцев: пик доходности гособлигаций и инфляционных ожиданий (но не общая инфляция, которая, вероятно, достигнет пика в июне или июле), пришелся на май.

📉 Инфляционные ожидания снижаются из-за: 1) растущих признаков того, что инфляция в США носит временный характер, 2) меры Китая по контролю цен на сырьевые товары кажутся эффективными, 3) ФРС сигнализировала о более быстрой, чем ожидалось, нормализации.

💉 Власти Москвы обязали предприятия сферы услуг и муниципальных служащих вакцинировать 60% штата по крайней мере одной дозой вакцины к 15 июля.

💡 Идея дня: наш обновленный Топ-10 акций России хорошо позиционирован на случай ужесточения коронавирусных ограничений. В него входят 3 компании потребительского сектора — Ozon, «Детский мир» и X5. Все они имеют развитые онлайн-продажи. В случае введения новых ограничений передвижения и ограниченных заграничных поездах этим летом данные компании смогут дополнительно нарастить свою прибыль.

Открыть счёт в ВТБ