Повышенный риск в сырьевых активах

🇨🇳 КНР намерен обуздать «необоснованный» рост цен на сырье и предотвратить разгон инфляции. Правительство готово увеличить предложение сырьевых товаров и провести проверки участников товарных рынков на предмет завышения цен.

⛏Rusal объявил о возможном выделении своих активов с высоким углеродным следом в отдельный бизнес. Мы считаем, что такая реорганизация может высвободить дополнительную стоимость для акционеров компании. Ждём информации о будущем выделяемых активов, чтобы уточнить наши оценки.

📉 Сегодня утром акции Русала снижаются вместе с большинством китайских сырьевых компаний. Chalco, Jiangxi Copper и другие майнеры на биржах Китая и Гонконга упали на 6-10%. Производители нефти, такие как PetroChina, упали, но в меньшей степени.

🇺🇸 Протокол последнего заседания ФРС показал, что некоторые члены готовы на предстоящих заседаниях начать обсуждение вопроса о сокращении покупок облигаций.

💡Идея дня: мы были обеспокоены тем, что цены на сырьевые товары выросли очень быстро и могут отыграть значительную часть этого роста назад.

Теперь Китай даёт сигнал о готовности сдерживать рост цен на сырьевые товары. Эта информация заставляет нас быть ещё более осторожными в отношении акций сырьевых компаний. Вероятно, стоит подумать над уменьшением позиций в секторе.