И снова о ненужности ребалансировки портфеля и о моей стратегии портфельного инвестирования.
И снова о ненужности ребалансировки портфеля и о моей стратегии портфельного инвестирования.
Исходные данные:
1 У индивида есть сбережения.
2 Индивид желает разместить эти сбережения на фондовом рынке с целью защиты их от обесценивания.
3 Индивид желает иметь свободный денежный поток в виде дивидендов.
1 Отфильтровываю фишки по заданным критериям.
Например DY>5%, NetDebt<3*EBITDA, EV<7*EBITDA
smart-lab.ru/q/portfolio/Speculator2016/23589/
2 Разбиваю сумму сбережений на равные доли, величина каждой доли равна фиксированной сумме, например 100тр, и не превышает 5%.
Т.е. при сумме сбережений 2000тр я смогу купить 20 фишек.
3 Если появляются свободные деньги, например после выплаты дивидендов, и эта сумма превышает 100тр, то приобретается новая фишка, а именно 21-я и далее.
4 Если невозможно найти фишку с заданными критериями, то приобретается БПИФ, например DIVD.
5 Ребалансировка портфеля не производится, т.е. количество акций каждого эмитента остаётся неизменным, за исключением особых случаев.
Например, если курсовая стоимость фишки сильно увеличилась, и это привело к сильному увеличению доли этой фишки в портфеле, и при этом фишка перестала соответствовать критериям отбора, то часть акций этого эмитента распродается, но в портфеле эта фишка продолжает присутствовать не менее чем на 100тр.
Если соответствие критериям отбора сохраняется, то операции с акциями этого эмитента не производятся.
А если курсовая стоимость фишки сильно упала, то никаких действий с акциями этого эмитента не предпринимается до тех пор, пока не наступит ожидание роста курсовой стоимости.
Тогда акции этого эмитента докупаются до достижения суммы 100тр.
Почему не нужна ребалансировка?
1 Есть уверенность, что критерии фильтрации выбраны правильно.
Поэтому каждая фишка обоснованно занимает место в портфеле.
2 Если курсовая стоимость какой-то фишки снижается, и это приводит к снижению доли этой фишки в портфеле, то будет нелогичным поступком докупать эту падающую фишку ради сохранения ее доли.
Пусть падает дальше.
Большого ущерба это не принесёт, от этого спасает диверсификация.
3 Если курсовая стоимость какой-то фишки растёт, и это приводит к увеличению доли этой фишки в портфеле, то будет нелогичным поступком распродавать эту растущую фишку ради сохранения ее доли.
Пусть растёт дальше.
Ведь Умные Деньги знают, почему они заходят в эту фишку.
А мы — нет.
Нам остаётся только наблюдать за ростом и принять решение о фиксации части прибыли при появлении признаков пузыря в этом эмитенте.
Или по недопустимой долговой нагрузке.
Как Вы определяете?
Но это по моим критериям.
У меня мягкая фильтрация, чтобы не отсеивались интересные эмитенты.
И поэтому роснефть попала в виртуальный портфель.
Но я в то время не брал в реальный портфель экспортеров, у меня была идея, что рубль будет укрепляться.
А сейчас дивдоходность маленькая, и роснефть не попала бы и виртуальный портфель, и в реальный.
Исключение составляют лишь четыре специально организованные зоны в Алтайском, Краснодарском и Приморском краях, а также в Калининградской области :)
Повезло Вам… У нас только moex
Если случился очередной барановирус, курим в сторонке? Кэша то нету…
Мы же на смартлабе!
Тут все так делают.
)))
Ну куда ж нам, нищих духом и умом, до этих великих людей?
Мы тут, в подстилке ковыряем свои 20 годовых ежегодно и не охотимся на стало буйволов, причем на все — этож скока мяса?
Если серьезно, сугубо ИМХА — если заранее забить загашничек на этот случай в депозитах банков с реальным АСВ ( без тетрадок и ВИП вкладов), на истории результат будет интересней.
Два года — не статистика. Ну и размер портфеля — важный параметр. Я вышел из ситуации 30% лимита на позицию. Заявками лесенкой вниз. Если позиция больше расчетной — лесенка вверх тейками. Где держать свободный кэш без вывода от брокера (НДФЛ), пока не нашел ответа. Думал, в ближайших ОФЗ. За что и заплатил примерно 1% за полгода. С другой стороны 3% в рублях лучше, чем ничего, если просто кэш болтается… Фонды денежного рынка, доступные в рфии — налюбилово… Пока в поисках.
Подушка формируется и пополняется не с рынка, по крайней мере пока )
Но сейчас, наверное, комиссия за управление и низкая базовая ставка сделали этот инструмент бесполезным?
по моим прикидкам финекс, втб и кэш на счете имеют примерно одинаковую рентабельность. )
А надо давать прибыли течь.
В карман.
https://smart-lab.ru/q/portfolio/Speculator2016/37006/
И
https://smart-lab.ru/q/portfolio/Speculator2016/37005/
Я честно говоря даже и не вспомню когда видел упоминания ребалансировки в таком контексте. Зато часто встречается её упоминание в етф-портфелях между индексами широкого рынка и кэшем/бондами/золотом/вставить-нужное. Что вполне себе имеет право на жизнь, как по мне.
Чтобы копировать индекс.
Акции выбираются по заданным критериям.
и не модно как-то с отсутствием телеграм канала))
ну… к примеру таттелеком. У меня дает в портфеле +193%. Т.е. рост в 3 раза к моей средней. Покупать не могу ибо див доходность даже будущая не показывает двузначных цифр. Продавать растущего эмитента желания нет. Ибо для моей средней див доходность меня более чем устраивает. Я ориентируюсь все же по весу эмитента в моем портфеле. К сожалению консервативен в своем выборе. Есть рсетвол, энел, татка. Эти братцы меня подводят. Но по татке продолжаю набирать все что ниже 480. Ибо это ее основной уровень. Все что ниже брать. Подлетит на 800 скину малость. Ибо опять прилетит в район 480, если конечно не будет долгой проторговки на каком либо уровне выше, который поднимет основной объем с 480.
В общем эт я к чему. Тупо ежемесячно отдаю налог фонде в определенном размере, поддерживая(стараюсь) облиги 30%, акции 70%. Докупаю просевшие, которые должны принести дивы в ближайшее время. И не покупаю выросшие.
Так получилось с НЛМК. Полный аутсайдер с сентября 2019 года. Но сейчас в топе моего портфеля. В общем еще лет так 17. Может что и выгорит. Кривая роста суммы портфеля впечатляет. Див доходность, небольшая помощь от госва на иис, постоянные взносы. Мелкие спекуляции и работа домашней игровой видеокарты на крипту эфир делает свое маленькое дельце.))
Приходится продавать акции, чтобы докупать облиги.
Т.е. продавать высокодоходные активы и заменять их на низкодоходные.
Может быть, имеет смысл держать в облигах фиксированную сумму?
1 из-за необходимости увеличивать сумму кэша при росте акций
2 из-за необходимости распродавать растущие акции вместо того, чтобы выжать из роста максимум
Что-то тут неправильно.
ЗЫ
Да ещё приходится часто делать сделки и платить комиссию.
Соответственно, приходится ребалансировать индексные ПИФы.
Получается, что индексы — это коллекции больных щенков.)))
RUB only detected
История индекса RTS показывает посредственные результаты… а вы верите в будущее рубля?
А если у эмитента все плохо и выхода из кризиса не предвидится?
Именно об этом я хотел подискутировать, когда создавал топик.
Если у эмитента всё плохо, надо задуматься о том, как этот эмитент попал в портфель.
И усовершенствовать систему фильтрации.
Если у эмитента не предвидится улучшений, то ликвидировать эту позицию.
Привет!
Это оптимальные параметры?
Они же будут в след. марте 2020 ??
Портфель был создан в марте 2020 и в него попали фишки с этими параметрами.
Я бы не сказал, что этот набор фильтров окончательный, можно ещё добавить параметры.
Но в тот период меня интересовали только эти фильтры.