14 мая 2021, 06:32

PRObondsмонитор. Высокодоходные облигации. Отпечаток техдефолта

Высокодоходный сегмент облигаций слабо подвержен общерыночным веяниям. Короткие сроки обращения, высокие купонные ставки – рецепт относительной стабильности вне зависимости от ситуации на широком облигационном рынке. Идиллию нарушают дефолтные события, которые здесь случаются весьма часто. На данный момент в состоянии технического дефолта находится 2 выпуска «Дяди Дёнера», которые даже никогда не входили в наш мониторинг из-за своей незначительной величины (50 и 60 млн.р.), но оказались достаточной страшилкой для всего сегмента, скорректировав вниз многие, если не большинство его бумаг. К сожалению, подобные события будут повторяться, снижая сейчас и в дальнейшем общую доходность сегмента (с начала 2021 года доходность индекса высокодоходных облигаций Cbonds составляет 8,8% годовых, тогда как в 2020 году достигала 14,7%).

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

probondsмонитор ВДО high yield облигации

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Х.

Москва

1010

93 578

с 28 августа 2018

8 Комментариев

Mezantrop
14 мая 2021, 07:58
Да все, писец! Щас все ВДО крякетсо!!!
Срочно всей позой по стакану, пока я не скажу! ААААА!!!
Пока у меня бабло не кончится, потом можно посмотреть доходности и всем баблом в стакан выкупать…
0
- asfa
  14 мая 2021, 08:39
  Mezantrop, у Денёра сейчас доходности -
  0
  - Mezantrop
    14 мая 2021, 09:03
    asfa,
    не, он МММ проигрывает — куплю жене сапоги...
    Самое печальное, что какой то контрацептив этот шлачек Иволге приписывает. В приличной стране отдал бы денег по суду за длинный язык…
    +1
    - Андрей Х.
      14 мая 2021, 10:41
      Mezantrop, это нормально, мы вынуждены ассоциироваться с рынком, на котором занимаем существенную долю. но всегда говорил, что покупка ВДО широким фронтом приведет портфель инвестора в лучшем случае к ставке банковского депозита. люди выходят на минное поле и думают, что это поле чудес
      +1
      - Mezantrop
        14 мая 2021, 10:47
        Андрей Хохрин,
        ЭЭЭЭ, поясните.
        Вы неоднократно писали, да и ваш публичный портфель основан, как я понял, на размытии риска между эмитентами. Таким образом, дефолт одного компенсируется доходностями других. В крайнем случае получим около безрисковую доходность.
        Или Вы понимаете под «широким фронтом» тупой выкуп ВДО по доходностям, без анализа состояния эмитента?
        0
        Андрей Х.
        14 мая 2021, 11:34
        Mezantrop, да, я критикую слепую диверсификацию. все-таки в своих портфелях мы более внимательно относимся к оценке эмитентов. 2 последних падения в ВДО — Дэни и Дядя. Оба со спорной отчетностью. Есть еще Каскад, там спорные контрагенты. Такого рода рисков мы уже способны избегать.
        +2
    - asfa
      14 мая 2021, 12:20
      Mezantrop, наверно просто хайпует или стебётся (как Нордстрим).
      Кто в теме — не реагируют.
      +1
- Андрей Х.
  14 мая 2021, 10:39
  Mezantrop, такого не будет. а вот неприятностей от ДД и предстоящих проблемных выпусков достаточно. постепенно рынок начнет сегментироваться.
  +1