Дивиденды Лукойла в 2021 году могут существенно увеличиться - Газпромбанк

Вчера совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал ГОСА принять решение о выплате дивидендов за 2П20 в размере 213 руб./акция (текущая дивидендная доходность — 3,6%). Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, предложено установить 5 июля 2021 года.

ГОСА будет проведено 24 июня 2021 г. в заочной форме. Датой определения лиц, имеющих право на участие в собрании, является 31 мая 2021 г.

Один из вопросов повестки ГОСА — выплата дивидендов в виде ценных бумаг, что связано с рассмотрением компанией различных опций вывода за пределы непрофильного энергетического бизнеса.

Эффект на компанию/акции. Мы считаем новость о размере дивидендов за 2П20 нейтральной для котировок ЛУКОЙЛа. Дивиденды компании определяются, исходя из распределения 100% скорректированного свободного денежного потока.

Выплата же в виде дивидендов ценных бумаг рассматривается только в дополнение к распределению денежных средств. 10 марта на конференц-звонке менеджмент ЛУКОЙЛа рассказывал, что изучаются различные варианты действий в отношении энергетических активов — наряду с их продажей стратегическому инвестору одной из возможных опций может стать выплата акционерам ЛУКОЙЛа акций энергетических компаний.

Мы ожидаем существенного увеличения размера дивидендов ЛУКОЙЛа в 2021 году на фоне восстановления нефтяных котировок. Наш текущий прогноз предполагает дивидендную доходность в 11,0% за 2021 г. Наша рекомендация по акциям ЛУКОЙЛа — «ЛУЧШЕ РЫНКА».

Бахтин Кирилл
Дышлюк Евгения
«Газпромбанк»