12 апреля 2021, 19:05
Mail Ru Group - перспективы развития новых направлений и вывод активов на IPO - КИТ Финанс Брокер
Описание компании: Mail.ru Group — российская IT компания, объединяет более 100 проектов. Ключевые — ВКонтакте, Одноклассники, Delivery Club, Ситимобил, Юла, Warface. Компания демонстрирует двухзначный рост выручки, и как полагается компаниям роста инвестирует полученные доходы в дальнейшее развитие.
Финансовые результаты: Выручка компании за год выросла на 21,2% по сравнению с 2019 г. – до 107,4 млрд руб. в основном благодаря масштабированию игрового бизнеса и сервисов онлайн-образования, выручка которых выросла в 3,1 раза.
При этом чистая прибыль снизилась на 32,1% – до 10 млрд руб. из-за роста операционных расходов на маркетинг и персонал, а также из-за снижения рекламных доходов в социальных сетях из-за влияния пандемии COVID-19.
Mail Group в 2020 г. значительно увеличила инвестиции в развитие бизнеса, чтобы увеличить долю на таких перспективных ранках, как доставка еды, онлайн-игры и онлайн-образование.
В результате чего, компания получила убыток в 2020 г. из-за участия в таких ассоциированных компаниях и совместных предприятиях, как AliExpress Россия и O2O. В частности, из-за экосистемы O2O, в которую включила популярный сервис доставки еды Самокат.
Финансовые результаты: Выручка компании за год выросла на 21,2% по сравнению с 2019 г. – до 107,4 млрд руб. в основном благодаря масштабированию игрового бизнеса и сервисов онлайн-образования, выручка которых выросла в 3,1 раза.
При этом чистая прибыль снизилась на 32,1% – до 10 млрд руб. из-за роста операционных расходов на маркетинг и персонал, а также из-за снижения рекламных доходов в социальных сетях из-за влияния пандемии COVID-19.
Mail Group в 2020 г. значительно увеличила инвестиции в развитие бизнеса, чтобы увеличить долю на таких перспективных ранках, как доставка еды, онлайн-игры и онлайн-образование.
В результате чего, компания получила убыток в 2020 г. из-за участия в таких ассоциированных компаниях и совместных предприятиях, как AliExpress Россия и O2O. В частности, из-за экосистемы O2O, в которую включила популярный сервис доставки еды Самокат.
На фоне полученного убытка, котировки Mail Group показывают отрицательную динамику. Участники рынка не ожидали такого убытка от компании роста. Мы же наоборот, подтверждаем рекомендацию покупать бумаги Mail Group с целевым ориентиром 2550 руб. Текущие инвестиции в персонал, маркетинг и покупка компаний, позволят занять доминирующее положение на таких рынках, как доставка еды, онлайн-игры и онлайнобразование.КИТ Финанс Брокер
Dmitry Yyy, возможно, закрывали короткие позиции «по любым», чтобы выйти в кэш. Там и валюта вечером скакнула.
Минэкономики завершило работу над законопроектом о платформенной экономике. Законопроект охватывает маркетплейсы, сервисы заказа еды и такси, а также платформы для поиска исполнителей услуг – Ъ Минэко...
Минэкономики завершило работу над законопроектом о платформенной экономике. Законопроект охватывает маркетплейсы, сервисы заказа еды и такси, а также платформы для поиска исполнителей услуг – Ъ Минэко...
всем доброе утро! И что теперь после приостановки БКС торгов валютой вне биржи — упадет спрос на валюту или наоборот? Мнения…
Дмитрий Первый, хорошо, я ошибся.
Жирнющий купон 26,5%! Свежие облигации: Томск 34009 КУчно пошли на рынок за нашими деньгами региональные эмитенты. На очереди — муниципальный выпуск города Томска. Сибиряки посмотрели на своих западны...
9:06
📌Фьючерс на ММВБ. Прибыль 20 пунктов каждый день! Всем Доброе утро)Торгую
Фьючерс на индекс ММВБ #IMOEXF
Задача взять 20 пунктов каждый день.
Стараюсь торговать ВСЕ появляющиеся возможност...
БКС-банк рекомендовал клиентам приостановить переводы в валюте после введения санкций со стороны США – Ведомости БКС-банк рекомендует клиентам приостановить переводы в валюте после введения санкций со...
Биржевые будни Тихомирова А.А. 🛡 Приветствую, уважаемые коллеги!
✔️ Нефть находится в раздумьях, переходить знаковый уровень 74.50 вверх или обождать? По всей видимости выберет первый вариант. П...
⭐️Системная проблема Системы👻 Что такое «не везет» и как с этим бороться🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости--Акции Сегежи протрезвели. Акционеры пон...
Компаниям роста свойственно показывать убытки — это их естественное состояние в фазе роста, странно что в КИТ Финанс Брокер этого не знают. Ушатали бумагу явно не по этой причине.
У Яндекса тоже не все так хорошо по Сегментам, основная прибыль от «Search and Portal» (на чем он и специализируется много лет), все остальное также убыточно или на грани:
Вообще у компаний роста убыток — это способ сэкономить на налогах и как результат сберечь кэш для дальнейшего развития (дивиденды они все равно в ближайшие годы платить не будут). Те кто инвестирует в рост должны быть морально к этому готовы, либо просто не вкладываться в такие компании.
В первом случае, если это «бумажный» убыток, т.е. намеренное искажение отчётности, сэкономить можно, но рассчитывать на доверие акционеров потом не стоит.
Второй случай — если компания не стала зарабатывать прибыль, чтобы не платить налог на прибыль — явный абсурд.
Таким компаниям нет смысла что-либо рисовать в отчетности. На этапе роста, их цель занять как можно большую долю рынка, чтобы выйти на стабильный денежный поток. Поэтому лучше сразу показать убыток и не извлекать кэш из оборота, чем его скрывать «размазывая» по будущим периодам или показывать около нулевую прибыль для вида.
Инвесторам в рост незачем смотреть на прибыль — это не ключевой показатель на данном этапе, т.к. компании не платят дивиденды, в силу того что на реинвестирование идет весь FCF. В первую очередь нужно смотреть на динамику роста выручки, операционной прибыли, тот же FCF. У Mail.ru Group с этими показателями все нормально (рост существенный), поэтому еще раз повторю, что ушатали бумагу явно не по причине показанного убытка.