Небольшой анализ IPO NYSE--продолжение

Начало: https://smart-lab.ru/blog/688677.php

Весна шагает по полушариям планеты бурными темпами и работать неохота. Но надо, поэтому хитрый мозг таки придумал лазейку в виде простенькой счетной задачки, формулировка которой прямо таки очевидна из предыдущей статьи. Там был подсчитан интегральный итог на периоде в три месяца, в динамику торгов я не вникал. А теперь нарисуем эквити портфеля из акций, вышедших на IPO. Кривульку посмотрим, корреляцию с индексом, то се. Задача понятная, фактически она в основном на программирование. Данные по IPO взяты из прежнего источника: https://www.iposcoop.com/last-12-months/, только не за три месяца, а за год. Данные по динамике акций взяты с finance.yahoo.com (На вопрос о том, как скачать дату по 300+ акциям и как с ней потом работать отвечу в стиле--терпение и труд все перетрут :) На самом деле, программы эти при наличии навыка пишутся быстро, все нижеприведенные результаты--это несколько часов работы. Язык--VBA Excel). 

Здесь вопрос--как тестировать, ибо IPO идут по несколько штук в день. Я сделал так. Взял последний год, число IPO за него известно. Предположил, что я аллоцирую $200 в каждую акцию после IPO (или не в каждую, можно фильтровать как-то) и посмотрел, что будет. При этом возникает вопрос--денег то сколько надо? Это ж бесконечное распухание портфеля получится. Я сделал по простому--число IPO составило 302 акции (реально чуть больше, но не с битыми данными 302), а значит я изначально полагаю отвлекаемую сумму как 302*200=60400. В качестве бенчмарка выбирал такую же аллокацию в те же даты и на те же суммы--но в SPY (это ETF на индекс S&P 500). Вход по цене закрытия второго дня после начала торгов--для гарантии, что цена реалистична и доступна в живых торгах. 

Для начала--вкладываем в каждое за прошедший год IPO $200. Вот кривулька:



















Синяя кривая--вложения в акции IPO, оранжевая--вложения в SPY. Cмотреть надо аккуратно, ибо размахи слева соответствуют малым долям задействованного капитала (то есть там в акции вложено мало по сравнению с 60400), а размахи справа соответствуют большим долям (почти все 60400 вложены в акции). Тем не менее, кривые вполне можно сравнивать. На мой взгляд, явно видно что:
1. Результаты IPO и SPY условно идентичны.
2. Корреляция между кривыми очень велика. 

Это не вызывает оптимизма, поэтому попробуем что-нибудь похимичить. Как выбрать именно MSFT на IPO, а остальные 301 акций не купить мне неведомо--так что приведу картинку вложений только в те акции, у которых цена на второй день торгов ниже цены размещения (это аналог того фильтра, который использовался в прошлой заметке). Кривулька: 
















В общем, примерно то же, что и без подхимичивания. Можно, конечно, сказать, что фильтр чего-то там улучшил--но я б не  стал, статистики маловато для такого вывода, да и вообще. Тоже огромная корреляция с широким индексом. 

Выводы--да те же, что и в предыдущей статье. Нет в таком простом подходе к IPO дополнительного преимущества к широкому рынку. Что будет, если глубже изучать эмитентов?--не знаю. Вывод, конечно, тривиальный--но для весны и тренировки программирования сойдет :)