Отчетность ЛСР позитивна для акций - Велес Капитал

Группа ЛСР представила финансовые результаты выше нашего прогноза по EBITDA, ниже — по выручке.

В 2020 г. выручка компании составила 118,1 млрд руб. (наш прогноз — 126,3 млрд руб.), скорректированная EBITDA — 27,4 млрд руб. (прогноз — 25,4 млрд руб.), чистая прибыль — 12,0 млрд руб. (прогноз — 12,1 млрд руб.). Чистый долг снизился на 26% по сравнению с 2019 годом до 16,8 млрд руб. (общий долг составил 102,6 млрд руб.). Соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA снизилось до 0,6x в 2020 году (2019 — 1,1x). Земельный банк оценен в 276 млрд руб., что обеспечивает мультипликатор P/NAV 0,3х.

Наша целевая цена остается на уровне 946 руб., рекомендация — «Покупать».

Евсин Игорь
ИК «Велес Капитал»