Банки под ударом. Фондовые рынки падают

Вчера на фондовых рынках США произошло падение сразу по всем классам активов. Фондовый индекс S&P500 и NASDAQ100 падают повти на три процента, что является самым сильным однодневным падением.

Основная причина падения — это подписаний в воздухе вопрос о продлении нулевого норматива пол активные операции банков. Суть в том, что банки могут активно торговать на рынке капитала (покупая/продавая акции, облигации) и под данные операции им не надо резервировать дополнительный капитал. 31 марта 2021 года истекает срок действия льгот и пока неизвестно продлит ли их ФРС. На предыдущем заседании Дж.Пауэлл отказался комментировать данный вопрос, поэтому ждём решения в течении недели.

Если льготы будут продлены, то банки направят зарезервированный капитал на рынок, что поспособствует росту цен на облигации.

Сейчас же банки, наоборот, продажи облигации и освобождают деньги под резервы. Из-за этого доходность 10-лётных гособлигаций США достигла отметки 1,75%, а 20-летних превысила 2,6%. Такие доходности привлекательны для консервативных инвесторов и деньги с рынка акций тоже направляются сейчас на рынок облигаций.

В итоге, аллокация в облигации части капитала становиться как никогда кстати, в то же время, подешевевшие акции тоже интересны для инвестирования. Поэтому уже сейчас можно распределять свой портфель пополам в эти два классы активов.