Бумаги Норникеля имеют долгосрочную привлекательность - Промсвязьбанк

В целом негативное влияние февральской аварии на финансовые показатели «Норникеля» нам представляется небольшим. Исходя из наших текущих прогнозов по ценам на промышленные и драгоценные металлы, авария может привести лишь к незначительному сокращению выручки «Норникеля» (в пределах 3%-4%) в этом году и затормозит рост доходов. Мы полагаем, что неясность относительно финансовых затрат на ликвидацию последствий подтопления, возможных штрафов и задержек ввода рудников в эксплуатацию способны придавливать еще некоторое время котировки акций «Норникеля». Однако вряд ли долго.

Мы считаем, что потенциал конъюнктурного давления на акции компании ограничен, так как в настоящее время у нас сомнений в качестве активов компании и способности «Норникеля» решить производственные проблемы нет. А сам «Норникель» обладает весьма интересным продуктовым профилем — перспективы промышленных металлов и МПГ позитивны ввиду ужесточения экологических стандартов и значительного потенциала развития электропотребления.

Компания, по нашему мнению, остается долгосрочно привлекательной. Мы учли в своих моделях временную просадку операционных показателей «Норникеля» и появившийся риск навеса дополнительного предложения со стороны Индонезии, способного среднесрочно придавливать ценовую конъюнктуру рынка никеля. И в результате несколько понизили оценку целевой стоимости акций «Норникеля» до 27214 руб. за акцию, оставив рекомендацию «покупать».

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»