Быстрому восстановлению стоимости акций Норникеля препятствует ряд серьезных проблем - Атон

Норникель представил слегка разочаровывающие оценки недавнего происшествия

На наш взгляд, объявленные данные по снижению производства (-15% по никелю, -16% по меди и -20% по МПГ) и периоду восстановления работы рудников (3-4 месяца) сами по себе лишь немногим хуже рыночных ожиданий. Операционные риски остаются — предстоит еще установить вторую перемычку и откачать из шахт 1 млн куб. м. воды. Также сохраняется неопределенность относительно влияния инцидента на производство в 2022 и далее.

Мы сохраняем наш долгосрочный позитивный взгляд на Норникель (уникальная корзина руд и дешевая оценка), но, на наш взгляд, как и в случае с утечкой дизтоплива в 2020, быстрому восстановлению стоимости акции препятствует ряд серьезных проблем.

Атон