17 марта — Дефицит не всегда хорош для акций

🦠 Пандемия привела к остановке производств и изменила структуру потребления населения. В сочетании с мерами господдержки населения и холодной зимой это привело к дефициту отдельных товаров и быстрому росту цен.

📈 Согласно оценке TrendForce, цены на чипы памяти DRAM вырастут на 15% во 2 кв. 2021 г после роста на 5% в 1 квартале. Это связано с резким усилением спроса на фоне пандемии.

🌽 Цены на кукурузу, пшеницу и сою находятся на 5-летних максимумах. Причины: сокращение производства из-за пандемии, неблагоприятные погодные условия из-за эффекта Ла-Нинья и повышенный спрос во время пандемии (накопление запасов основных продуктов питания населением).

❄️ Более холодная чем обычно зима в Северном полушарии привела к резкому росту спроса потребления углеводородов на отопление домов. Это поддержало рост цен на газ и уголь.

📊 Сильный спрос и умеренный рост цен благоприятны для прибыльности компаний и цен на акции. Но быстрый рост цен, вызванный дефицитом, лишь повышает неопределенности для бизнеса. Федрезерв США сегодня, вероятно, продолжит говорить, что инвесторы не должны беспокоиться об инфляции. Однако вряд ли это их успокоит.

💡Идея дня: в понедельник мы рекомендовали фиксировать спекулятивную прибыль в акциях. Фондовые индексы в ближайший месяц скорее снизятся, чем вырастут. Лучше иметь больше свободных денег в портфеле, чем обычно. ВТБ-Ликвидность — это хороший фонд для хранения ваших временно свободных средств, которые можно быстро использовать при появлении новых инвестиционных возможностей. Комиссии при сделках с фондом обнулены.

Открыть счёт в ВТБ