ПРИЗНАКИ ФИНАНСОВОГО ПУЗЫРЯ

В контексте длительного непрекращающегося роста на рынке в целом и в отдельных активах в частности, возникает вопрос – пузырь это или не пузырь?

 Для опытного инвестора, воспринимающего цикличность финансовых рынков как данность, этот вопрос скорее всего не стоит. Однако для новичка, опыт которого ограничивается периодом от нескольких месяцев до нескольких лет, идентификация пузыря может быть нелегкой задачей.

 Помочь в решении задачи идентификации финансовых пузырей может список признаков от известного исследователя этого феномена Елены Чирковой. Привожу этот список с целью поразмышлять над текущим моментом. Насколько сегодняшние «истории успеха» соответствуют определению финансового пузыря. Посмотрим на крипту, теслу, да и в целом на Америку-Россию под этим углом.

1.Первым индикатором наличия пузыря является резкий (нелинейный) рост цен в течение короткого времени или ускорение темпов роста цены актива.

2.Вовлечение в процесс «инвестирования» инвесторов-непрофессионалов в массовом порядке.

3. Большое количество покупок инвестиционных активов с целью перепродажи в краткосрочной перспективе («пирамидальность» процесса).

 4. Отказ в период бума от традиционных методов оценки.

 5. Игнорирование рынком плохих новостей и интерпретация их как хороших, игнорирование сигналов опасности.

 6. Шестым признаком финансового пузыря является перетекание туда средств из реального сектора, в силу того, что спекулировать выгоднее, чем заниматься реальным производством. 

 7. Распространение различных инвестиционных фондов и компаний.

 8. Резкое увеличение количества IPO и ухудшение качества размещаемых бумаг. В дополнение Елена приводит слова Марка Фабера о том, что резкий рост цен акций в первый день котирования по сравнению с ценой размещения – тоже признак чрезмерной спекуляции.

 9. Узость рынка, то есть рост лишь в спекулятивных сегментах.

 10. Распространение финансового мошенничества. Этот признак мало помогает в диагностике, поскольку мошенничество зачастую выявляется лишь после сдувания пузыря.

Сознательно не стал приводить свои комментарии, которые напрашивались к половине пунктов.  Голый список для размышления каждому.

Кстати, пару лет назад опубликовал рецензию на зачетную книгу Елены Чирковой «Анатомия финансового пузыря». Рекомендую к прочтению.