Ликвидность: ЦБ в поисках новых инструментов рефинансирования
РАйфайзенбанк
Как стало известно, ЦБ ведет переговоры с Минфином о более активном размещении госсредств на депозиты банков в пользу замещения постоянно растущего спроса на РЕПО. Высказанные С. Швецовым опасения полностью согласуются с нашим исследованием, которое указывало на сильную потребность рынка в кратном увеличении объемов депозитных аукционов и на риски исчерпания залога по РЕПО. Если верить регулятору, текущая доля использованного в сделках РЕПО залога в общем объеме бумаг, пригодных для РЕПО (коэффициент утилизации), достигла 60%. Индикатором исчерпания залога служит заметный рост спреда средних рыночных ставок к аукционным ставкам РЕПО, который на пике спроса на ликвидность превышает 1 п.п., а также переключение банков на более длинное и дорогостоящее кредитование под нерыночные активы, которое, заметим, рассматривается ЦБ (со слов С. Швецова) как резервное фондирование.
По нашим оценкам, в августе ликвидность может сократиться еще не менее чем на 300 млрд руб., что может привести к эквивалентному дополнительному спросу на госрефинансирование, объем которого по итогам июля и так достиг рекордных 2,4 трлн руб. (больше было только в 2008-2009 гг.). На этом фоне, чтобы удовлетворить потребности рынка, и стать альтернативой РЕПО с ЦБ, Казначейству РФ, по нашим оценкам, необходимо размещать не менее 100 млрд руб. еженедельно, и не на СПВБ, а на ММВБ, доступ к которой имеется у гораздо большего круга участников. Мы не ожидаем, что Казначейство будет оказывать сильное давление на доходности аукционов, более того, учитывая растущую популярность дорогих кредитов под активы и поручительства, не требующие залога депозиты Казначейства и по более высокой ставке останутся привлекательными. Общий потенциал этого инструмента мы оцениваем в 1,2 трлн руб.
Решение об отказе от o/n РЕПО будет принято не раньше совместного обсуждения этого вопроса Центробанком с банковским сообществом, которое намечено не раньше 2013 г. Кроме того, ЦБ планирует модернизировать сделки РЕПО путем предоставления банкам возможности использования в данных операциях корзины ценных бумаг. Технически такие нововведения будут реализовываться совместно с НРД и ММВБ и будут представлены участникам рынка только к 1 января 2013 г.
Начал поплнять Мосбиржу! Главное не торопиться и правильно рассчитать объем, чтобы потом при возможности добавить с коэффициентом 1,5...
Пока ЛОЙ мой, а что будет дальше? Посмотрим!
Авт...
Россия догоняет США по стали, промышленная стагнация у англосаксов и впечатляющий рост в России
1. Выплавка стали в России в прошлом году выросла на 6% (ссылка), тогда как в США в последние не...
Россия догоняет США по стали, промышленная стагнация у англосаксов и впечатляющий рост в России
1. Выплавка стали в России в прошлом году выросла на 6% (ссылка), тогда как в США в последние не...
Налог на добычу угля в России снова повысят Приказ Министерства экономического развития Российской Федерации от 18.04.2024 № 235
«О коэффициентах-дефляторах к ставке налога на добычу полезных ископа...
Налог на добычу угля в России снова повысят Приказ Министерства экономического развития Российской Федерации от 18.04.2024 № 235
«О коэффициентах-дефляторах к ставке налога на добычу полезных ископа...
Лукойл и див. гэпы. Завтра мы увидим с вами дивидендный гэп по Лукойлу, который уронит акцию на +-6% с текущих.И, конечно, появляется вопрос — когда закроется этот самый дивидендный гэп?
В интернете...
homaka, нет херня это.
Это очень дешево 1100 акция это 55 млрд руб всего за холдинг…
В 2023 году когда акция была 500 -550 руб эсэфай стоил
56 -62 млрд руб…
Ну вот если дадут 1100...
Аксинья, во всяком случае у нас нет лавочек вблизи основных памятников. В моё золотое время (1980-1989), когда я будучи одним из лучших пионеров своей школы был командирован на пост №2 Дворца Пионе...
smart-lab.ru/dividends/
ПО Мосбирже повторное ГОСА, раскрытие еще 26 апреля было.
Почему-то «аналитики Мозговик Рисерч» не считают нужным корректные даты на смартлабе выставлять?
В материа...