Основной негатив в Норникеле был связан с комментариями губернатора Красноярского края - Атон

Суд обязал Норникель выплатить штраф $2 млрд за разлив топлива 

Арбитражный суд Красноярского края постановил, что Норникель должен выплатить 146 млрд руб. в качестве компенсации за разлив топлива в Арктике. Сумма в целом соответствует требованию Федеральной службы по надзору в сфере природопользования (Росприроднадзор) о выплате 148 млрд руб. для покрытия ущерба. По имеющейся информации, у компании есть месяц, чтобы подать апелляцию, однако решения по этому поводу пока не принято. Ранее компания не согласилась с оценкой надзорного органа, заявив, что она не учитывает собранное компанией топливо. Сам Норникель оценил размер компенсации в 21 млрд руб. (около $300 млн).

Несмотря на попытки компании оспорить размер штрафа, компенсация в $2 млрд уже почти полностью учтена рынком в ценах, поэтому мы считаем, что основной негатив в пятницу был связан с комментариями губернатора Красноярского края о том, что Норникелю могут быть предъявлены дополнительные претензии. Рынку не нравится неопределенность, что объясняет негативную реакцию бумаг компании, хотя сложно оценить вероятность или размер потенциальных штрафов. Мы считаем, что реакция акций в пятницу была избыточной, поскольку каждый 1% коррекции подразумевает около $500 млн дополнительных штрафов. Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Норникелю, который остается дешевым, торгуясь со скорректированным по рынку мультипликатором EV/EBITDA всего 5.2x против своего собственного 5-летнего значения 6.7x.

Атон