Олег Дубинский
Олег Дубинский личный блог
08 февраля 2021, 08:25

мнение о рынке: рынок перекуплен, но может и еще вырасти (шортисты могут слить счет, пока ждут свой медвежий рынок, который придет, но,возможно, придет не так скоро)

Все, кто следят за рынком, видят много неувязок:
  • P/E индекса S&P500 около 40 при среднем историческом 16,
  • индекс Баффета (отношение рыночной капитализации к ВВП) на историческом максимуме,
  • 20% публичных компаний — это компании — зомби (доналоговая прибыль меньше стоимости обслуживания долга) и компании — вампиры (EBITDA ниже 0),
  • постепенный рост инфляции (особенно продовольственной) создает риск увеличения процентных ставок в долгосрочной перспективе (возможно, с 2022г.), при росте стоимости обслуживания долга может быть волна банкротств.
При этом, рынки растут и нефть растет и уже почти $60.
Движения вниз нельзя назвать коррекциями и быстро выкупаются
(коррекцией называется падение от 10%).

Если рынки перекуплены, то отсюда не следует, что падение начнется прямо сейчас и индексы надо шортить.
Например, S&P500 вполне может вырасти до 4000 и пойти выше, нефть пойти выше $60.
Индекс РТС может и вернуться на 1 500 (нефть, газ и остальные индексы же растут) — такое возможно.

Поэтому у шортистов может просто не хватить денег, чтобы дождаться коррекции: возможно, ждать — то придется долго
(на шортах растущего рынка можно легко слить счет).

Многие вспоминают поговорку «sell in May and go away» и считают, что коррекция наступит с мая и перерастет в медвежий рынок летом.
Возможно, но вероятности 100% в трейдинге не бывает.

Для коррекции, нужны серьезные новости (а таких новостей пока нет):
  • банкротство крупной компании (например, масштаба, сопоставимого с Lehman Brothers),
  • «ястребиная» риторика ЦБ страны с высокой долей в мировой экономике (ФРС, ЕЦБ, ЦБ Китая, банк Англии, банк Японии).
Сильные движения случаются неожиданно.
И именно тогда, когда большинство ставят в противоположном этому движению направлении.

ВЫВОД.
Да, рынок сильно перекуплен.
Но и шортить его пока опасно: рынок может быть и еще сильнее перекуплен.
Поэтому лонгистам можно держать свои позиции, сформулировать свои критерии выхода и их придерживаться. 
А шортисты могут разориться, пока будут ждать своего медвежьего рынка (который, конечно, в конце концов наступит).

С уважением,
Олег.
14 Комментариев
  • Boris
    08 февраля 2021, 09:03
    Я шорчу,  возможно лонгую, но это не точно.
    Не ровен тот час, когда будут о лонгах писать так же: «а лонгисты могут разориться, пока будут ждать своего бычьего рынка, который, конечно, когда-нибудь наступит».
      • Boris
        08 февраля 2021, 09:20
        Олег Дубинский, Австралийский доллар 100 лет падал и только последние 20 лет в роди как растет, хотя это может быть всего лишь коррекция.
        А что если и у американского доллара будет похожая судьба, только наоборот?
      • Cookie Monster
        08 февраля 2021, 09:26
        Олег Дубинский, почти сломали. В падение 2018 и 2020 Трамп с ФРС вмешивался. Теперь и бычий тренд сломали, рынок сейчас больше на крипту и GameStop похож, чем на нормальный бычий тренд.
    • Борян Буффетoff
      08 февраля 2021, 11:49
      Boris, зачем вам это???

      Переходите лучше на нашу сторону.

      Зачем всё время ждать то, чего нет.
      И зачем “доказывать” “рынку”?

      Дело принципа? 
      • Boris
        08 февраля 2021, 13:59
        Борян Буффетoff, В последний вагон запрыгивать, это не мое.
        А я ведь ничего и не доказывал рынку, просто не верю в чудеса.
        И знаю что быки на исторических пиках всегда теряли бдительность и были легкомысленны, находясь в некой эйфории, поэтому я с ними не согласен.
  • SGriber
    08 февраля 2021, 09:34
    А что, падение когда-нибудь наступало «в плановом порядке» или в результате «длительной, целенаправленной и упорной работы на перелом тренда»?
  • Бланш
    08 февраля 2021, 09:50
    норм написано+
    бедный бедный шортилкождун2дны…
  • xlite
    08 февраля 2021, 10:55
    Диллема: шортить еще рано, потому что рынок может порасти и слить всех шортистов, НО если ждать 100% точку для шорта, то не успеешь сесть в паровоз, или на этой точке тебя и вынесут ногами вперед.
    Как ивзестно, 100% точек входа не бывает.
  • Kolya Marketolog
    08 февраля 2021, 14:30
    Небольшое уточнение.

    • 20% публичных компаний — это компании — зомби (доналоговая прибыль меньше стоимости обслуживания долга) и компании — вампиры (EBITDA ниже 0),
    Ну насколько я помню, это было ещё по итогам прошлой квартальной волны отчетности, и прирост вышел на уровень 1,5%-2% в квартал. Так что на ближайшем цикле отчетности ждем перехаев.


Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн