Почему инфляция не появится в ближайшие годы (перевод с deflation com)

Некоторые экономические обозреватели говорят, что инфляция не за горами из-за мер стимулирования ФРС. Тем не менее, автор The Hill говорит, что есть серьезная причина, по которой в ближайшее время инфляция маловероятна. Вот выдержка из статьи от 20 января:

Будет ли экономика США испытывать инфляцию или дефляцию в ближайшие годы? Это тот же самый ключевой вопрос, который пытались решить экономисты после банкротства Lehman в 2009 году, когда США в последний раз начали крайне неортодоксальную денежно-кредитную и фискальную политику в период высокого уровня безработицы.

В течение десятилетия, последовавшего за большим пакетом финансовых стимулов Обамы в 2009 году и смелыми экспериментами тогдашнего председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке с массовыми покупками облигаций, инфляция не материализовалась. Фактически, в течение последних 10 лет Федеральная резервная система продолжала беспокоиться о том, что не может добиться повышения инфляции до целевого уровня в 2 процента. Это произошло потому, что большие разрывы по-прежнему характеризовали объемы производства и рынка труда, несмотря на беспрецедентный объем финансовых стимулов в мирное время и печатание денег ФРС.

В предстоящий период весьма вероятно, что инфляция снова не материализуется в какой-либо значительной степени, несмотря на еще большее количество экспериментов с денежно-кредитной и налогово-бюджетной политикой, чем в 2009 году. На этот раз этого не произойдет из-за вероятного лопания сегодняшнего «пузыря всего» на мировых рынках активов и кредитования. Оно будет вызвано ростом процентных ставок, вызванным беспрецедентным смягчением бюджетной политики сегодня.

Говоря о финансовом «пузыре», январское ежемесячное издание Elliott Wave Financial Forecast, посвященное основным финансовым рынкам США, упомянуло признак «неминуемого» взрыва. Вот отрывок:

Нынешний бум IPO представляет собой целый жанр предложений, которых даже не существовало на вершине рынка в 2000 году: специализированные компании по целевым слияниям и поглощениям, SPAC, также известные как слепые пулы, собирают деньги для инвестирования в еще не идентифицированные организации. Нечто похожее произошло в конце последнего бычьего рынка Великого Суперцикла в 1720 году. В книге «Чрезвычайно популярные заблуждения и безумие толпы» Чарльз Маккей рассказал о продолжении вложений «в большие предприятия, но никто не должен знать, что это такое.» Цель SPAC по сути та же: «избежать обширного раскрытия информации». Полное изложение их уникальных качеств можно найти в июньских, августовских и сентябрьских выпусках EWFF. В октябре EWFF добавили, что их популярность «ставит нынешнее увлечение IPO на голову выше всех предыдущих разгулов IPO с точки зрения бесцеремонного безразличия к нецелевому использованию привлеченного капитала». В 2020 году средства, привлеченные SPAC, составили 80 миллиардов долларов, что больше, чем за все предыдущие годы вместе взятые. «Это довольно забавно», — говорит глобальный макро-стратег из исследовательского центра Уолл-Стрит. Еще одним признаком надвигающегося пузыря является то, что знаменитые инвесторы теперь стекаются в SPAC. Вот заметка от Barron's от 13 декабря:

Бейсбольный воротила Билли Бин, прославившийся в Moneyball, бывший астронавт Скотт Келли, 15-кратный участник Матча звезд НБА Шакил О'Нил и бывший спикер Палаты представителей Пол Райан имеют одну общую черту: все они участвуют в SPAC, специализированных компаниях по целевым слияниям и поглощениям, теперь бушующих на Уолл-стрит.

Еще больше поучительно видеть в этом миксе имя Шакила О'Нила. В июле прошлого года EWFF показал его фотографию на обложке печально известного журнала Money за сентябрь 2000 года под названием «Jocks Know Stocks». Затем акции сбили спесь со спортсменов, а также всех инвесторов медвежьего рынка, который закончился в октябре 2002 года. Нынешняя культура акций так же бурна, как и в 2000 году. Барбра Стрейзанд — еще одна из знаменитостей того времени, которые инвестировали в акции, вернулась к этому. Недавний профиль в New York Times показывает, что акции — «еще одна страсть Стрейзанд. Она просыпается по утрам в 6:30 утра, чтобы проверить открытие в Нью-Йорке. Если она находит действие «интересным», она торгует». В одном из своих самых известных музыкальных номеров Стрейзанд спрашивает, неужели она «сделает все это снова», если представится такая возможность. По всей видимости, да, возможно, даже с более печальными результатами. «То, что слишком больно помнить… Мы просто предпочитаем забыть».

перевод отсюда

Бесплатный доступ к аналитике рынков США на elliottwave com

Вот почему Биткойн «отклонил» отметку в 42 000 долларов

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.