Газпром и простая математика

Всем привет. Долгое время занимался поиском масштабных историй роста среди акций 3 эшелона. Но это вопросы очень большого времени. И тут я случайно увидел новость про то, что экспорт газа в Европу вырос на 50%. Интересно, подумал я. Почему? Да потому что я только сейчас понял, что кратная история роста есть среди голубых фишек — Газпром. Давайте разберемся, почему я только сейчас это понял и почему впервые за много лет они сделают рост сейчас.

Долгие годы компания строила потоки, вкладывала в грандиозные проекты. Основное строительство и запуск основных проектов был завершен в конце 2019 года. В 2020 году все начало работать и стало приносить уже ощутимые результаты. Когда мы должны их увидеть? Если бы не катастрофический 2020 год, мы бы увидели это уже сейчас. Однако, судьба дала нам шанс и мы еще имеем возможность купить Газпром по 220р.

Почему сейчас? Объясняю. За 2018 год компания заработала 1 456 270 млн, за 2019 год 1,203 трлн руб. Итак, возьмем для основы расчета прибыль 2019 года. С этой прибыли компания уплатила 30% на дивиденды, согласно поэтапному увеличению процента ЧП. Предположим, что прибыль останется на том же уровне. Имеем за 2021 год прибыль 1.2 трлн и 50% выплаты на дивиденды. Это выйдет около 25,5р на акцию, что составляет по текущим 11,5 %. Уже неплохо, так? Но ведь это всего лишь взят уровень 2019 года, когда не было потоков, когда они поглощали деньги, а не давали. А теперь прикинем, что прибыль выйдет в 2021 или 2022 году на уровне 2,4 трлн, что с учетом 3х больших проектов вполне возможно. Дивиденд на уровне 50р за акцию. Скажите, какой должна быть акция в таком случае? Я считаю, это 900р как минимум.

Опять же вы спросите — вот он столько лет не рос и дивы маленькие платил и цена не росла. Так и прибыли не росли. Прибыль стала расти в 2018 году. И вы скажите, что в 2021 году, с его зимой, с  законченным проектами Газпрома, мы не сможем увеличить прибыль 2018 года? А если так, то чисто математически считая, дивиденды сами сделают свое дело. Рост пойдет очень бурный тогда, когда будут подтверждаться приблизительные уровни прибыли по ходу года. Акционеры начнут считать дивиденды и вы увидите и 500р уже в этом году. Думаете, не станут столько давать? Да они заявляют, что в этом году готовы 40% дать от ЧП. Они могли сослаться на тяжкий год, но даже сейчас готовы это сделать. А что с СП2? Да ничего, и без него могли собрать 1,4 трлн, так что это будет приятный бонус, который я вообще не учитываю.

Вывод: Газпром — это мегаистория невероятного роста. Все это будет на фоне высоких дивидендных выплат на фоне хорошей рентабельности потоков. Осталось подождать всего год. Благо, январские результаты уже подтверждают, что все идет в этом направлении. А о мелких дневных колебаний просто забудьте — сегодня падают, а завтра увезут на 300р и ничего купить не успеете. Тарьте, Господа, пока не поздно.

Целевой уровень акции — 900р (2022-2023 год)
Целевой уровень дивидендов — 50р (2022-2023 год).