Финансовые рынки 20019-2021.

С середины 2019 года, на мировых финансовых рынках сложилась худшая динамика со времен ипотечного кризиса 2006-2009 годов. Федеральная резервная система США начала поднимать процентные ставки. Деньги начали дорожать. Постепенно сложилась ситуация, когда на мировых финансовых рынках создалась ситуация дефицита долларов. Некоторые валюты особенно развивающихся экономик и прочих стран имеющих большие долги в валюте стали девальвироваться по отношению к доллару. Кризис созрел в начале 2020 года, а в марте-апреле фондовые рынки мировых рынков показали дно. Но надо отдать должное крупным финансовым и экономическим конгломератам таким как США, Германия, Япония, которые продолжали сверхмягкую денежно-кредитную политику, а США влила огромное количество напечатанных долларов в мировую экономику, что создало подушку безопасности на фондовых площадках мира. Падение хоть и было резким, но не таким глубоким как в ипотечный кризис. На данный момент сверх мягкая монетарная политика продолжается и фондовые рынки смотрятся привлекательно. Что можно сказать о России? ЦБ упорно снижал процентную ставку, стараясь не отставать от крупных сверхдержав, так-как сильный рубль опасен для экономики матушки России и вывод напрашивается сам по себе, что доллар и евро более перспективны в накоплении богатства, чем рубль. С одной стороны это говорит о том, что мировая экономика на пороге крупнейшего замедления экономики со времен Великой депрессии, с другой стороны, в ситуации когда в экономиках очень много денег, банки работают, доходности компаний высоки, я бы сказал очень высоки, а доходность долга и стоимость денег низкая, деньги должны будуть идти на рынки акций. Это скорее всего и вероятнее всего приведет к крупному росту стоимости компаний. Рост сырья мы еще увидим и нефть по 100 долларов думаю на ближайшие 2 года более реальна, чем по 40. Возможна ситуация роста сырья и доллара по отношению к рублю.Но и возможна ситуация роста сырья с плавным и не глубоким (10-20%) окончательным падением доллара к рублю, так что в целом нефть в рублях будет выше чем на данный момент.
  Сырье. Газ, нефть, уголь.
Развитие экономики нефти и газа в ближайшие 50 лет будет расти. Причина в том, на мой взгляд, что нет чистого месторождения газа без нефти, нефть нужна не только для производства бензина, авиакеросина, из нефти производят пластмассы, полиэтилен, синтетические ткани, лекарства, косметику. поэтому нефть не сойдет с мирового энергетического рынка по техническим и связанными причинами производства других товаров, остановить и уменьшить производство нефти просто невыгодно. Куда девать нефть при добыче газа? Рынок нефти следовательно будет жив и развиваться. Кроме того заправить самолет газом не представляется безопасным, и поэтому газомоторное топливо не может рассматриваться полной альтернативой нефти. Заменить газ может в некоторых объемах солнце и ветер, но только там где их много, кроме того поставить вентиляторы вблизи городов не лучшее решение в экологическом и в части безопасности плане. На данный момент крупнейшие производители нефти это такие страны как США, Саудовская Аравия, Россия. Крупными импортерами нефти являются такие страны как США, Европа, Китай. При этом добыча минус импорт нефти для США=15,3-20,4=-5,1. Для Китая =3,7-13,5=-9,8. для Европы добыча нефти намного мала по сравнению с потреблением=2-15,2=-13,2(с Россией не считая добычи в России 11,4). таким образом США чистый потребитель нефти, как Китай и Европа. В итоге как Саудовская Аравия так и Россия являются крупнейшими поставщиками нефти и значит у них монополия на нефть Потребление нефти по отраслям промышленности выглядит следующим образом:70% потребляет транспорт это и авто и суда и тепловозы и авиация. При этом на авиацию приходится всего 10%. 25% нефти потребляет промышленность, из них 15% приходится на нефтехимию. 5% потребляют домохозяйства и бизнес. Ситуация которая сложилась в 2020 году на нефтяном рынке, а я думаю и на связанном с ним рынке газа может в будущем создать огромный рост цен на нефть и газ. Если цены на нефть будут очень низкими долгое время, это может привести к обвалу добычи и большому временному лагу по восстановлению ее производства, что может сделать цены на нефть необоснованно высокими. Причем имеется два фактора которые могут повлиять на резкий скачок цен на нефть. Это Сокращение добычи связанная с короновирусом 2019 года и сокращением природных запасов месторождений у нефтяных компаний. Если первая способна привести к взлету цен в ближайшее время, то вторая имеет глобальный и долгосрочный характер роста цен.
   Рынок Денег и Долга.
09.01.2021. Началось. Похоже началась продажа бондов, процентные ставки долга потянулись вверх. А деньги перетекают из них в акции и сырье. Хедж-фонды делают свое дело. Спреды между риском и надежностью стали сокращаться.
  Доходность рынка акций, денежного рынка
и рынка долга.( 09.01.2021)
На рынке акций как обычно берем ожидаемую доходность в течении года. Рассмотрим доходность по дивидендам. Ожидания по доходностям рынка акций некоторых инвестиционных компаний следующие.
Лукойл =100*393/5556,5=7,07%
Газпром=100*6,58/225,49=2,91%
ГМКНорНикель =100*1933/26544=7,28%
Северсталь=100*129,55/1369,2=9,46%
МТС=100*29,5/339,4=8,69%
СургНГ(пр)=100*7,01/42,475=16,5%
Сбербанк(пр)=100*16/252,49=6,33%
Доходность на рынке долга по 10 летним рублевым бондам России составляет 6,24% Доходность на рынке долга США по 10 летним долларовым облигациям равна 1,13% Всех экспортеров будем рассматривать как долларовых и поэтому их доходности должны находится по справедливости, где то между 1,13% и 6,24% Допустим 3% и тогда справедливая цена акций будет следующей:
Лукойл=393/0,03=13100 рублей
Газпром=6,58/0,4*0,5*2/0,03=548,33 рубля
ГМКНорНикель=1933/0,03=64433,33 рубля
Северсталь=129,55/0,03=4318,33 рубля
МТС=29,5/0,03=983,33 рубля
СургНГ(пр)=7,01/0,03=233,66 рублей
Сбербанк(пр)=16/0,03=533,33 рубля
Таким образом имеется огромный потенциал роста акций. Сбербанк и МТС мы посчитали как долларовые т. к. стабильность дивидендов приведет к тому что инвесторы будут иметь желание покупать эти бумаги с доходностью 3%.
Кривая доходности на денежном рынке, и рынке долга нормальная.

Ипотечный кризис