Ожидаемая дивидендная доходность РусГидро составляет 6,5% - Промсвязьбанк

Чистая прибыль РусГидро по МСФО выросла в 1,7 раза

Чистая прибыль РусГидро по МСФО за девять месяцев 2020 года выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 1,7 раза и составила 60,471 миллиарда рублей, говорится в сообщении компании. Выручка компании выросла на 7% и составила 276,767 миллиарда рублей. Показатель EBITDA вырос на 29% — до 90,548 миллиарда рублей.

РусГидро представила финансовый отчет, который оказался на уровне ожиданий рынка. Рост выручки обусловлен увеличением выработки и продажи электроэнергии на фоне повышенной водности в большинстве водохранилищ ГЭС, а также увеличением продажи мощности за счет ввода в эксплуатацию Зарамагской ГЭС-1 и Верхнебалкарской МГЭС. В части расходов отметим снижение затрат на топливо в основном в ДГК в результате уменьшения отпуска электроэнергии и выбытия Приморской ГРЭС из периметра компании, и снижение расходов на услуги сторонних организаций и прочие расходы, что привело к умеренному росту операционных расходов, динамика которых (2,4% г/г) была ниже динамики выручки (8,2% г/г). В результате наблюдалось увеличение рентабельности по EBITDA и чистой прибыли на 5 п.п. и 7 п.п. – до 29% и 19% соответственно, а сами показатели достигли исторического рекорда. Дивидендная политика РусГидро предполагает выплату не менее 50% от прибыли по МСФО. При этом размер дивидендов не должен быть ниже среднего уровня за последние 3 года. Ожидаемая дивидендная доходность составляет 6,5%. Наша целевая цена для акций РусГидро составляет 0,72 руб./акция. Мы рекомендуем держать акции РусГидро.

Промсвязьбанк