Восстановление алмазного рынка уже полностью заложено в оценку Алроса - Атон

Алроса: объем продаж в октябре составил $310 млн    

АЛРОСА в октябре реализовала алмазного сырья на сумму $299 млн (на 9% ниже, чем в сентябре), бриллиантов — на $11 млн. Всего за десять месяцев 2020 общие доходы от продажи продукции составили $1 890 млн, в том числе алмазного сырья было реализовано на $1 808 млн, бриллиантов — на $82 млн. Компания отметила сохранение тенденции к восстановлению спроса за счет пополнения огранщиками и ювелирными ритейлерами запасов готовой продукции и сырья в преддверии праздничного сезона. Также АЛРОСА сообщила, что ее торговые сессии больше не имеют привязки к определенному календарному месяцу и, в частности, в результаты октября частично включены объемы, реализованные в предыдущую торговую сессию.

Стабильные результаты продаж за октябрь соответствуют нашим ожиданиям ежемесячной выручки от реализации алмазного сырья на уровне $250-300 млн. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, которая торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 6.3x против собственного исторического 5-летнего среднего значения 4.9x, поскольку, на наш взгляд, продолжающееся восстановление рынка уже полностью заложено в оценку.

Атон