Плечо vs Репо с ЦК или SWAP
Я не фанат торговли с плечом. В то же время плечо – это прекрасная возможность усилить эффект. Поэтому, на мой взгляд, работать с плечом или без – это такой очень личный выбор каждого.
Много лет я работала в брокере только с клиентами-юридическими лицами, и не задумывалась о нюансах, связанных с физическими лицами. Например, клиент-импортер покупает валюту, фиксирует курс при помощи свопа. По сути, его плечо 1:10 в такой сделке. Или предприятия со свободной рублевой ликвидностью размещают ее через своп или репо на Московской бирже. Все те же инструменты (своп и репо) доступны и физическим лицам.
Позицию на покупку валюты (возьмем пример EUR) можно открыть с плечом 1:10, при этом стоимость кредитования (на 26.10.2020) составляет ок 4% годовых (это ставка своп EUR_TODTOM – можно проверить на сайте мосбиржи и НКЦ), комиссии утяжелят сделку примерно на 1,3 п.п., то есть общая стоимость около 5,3% годовых. На менее ликвидных валютах цена будет выше, а плечо ниже.
Так же работает репо для акций. Например, акции Газпрома сегодня репуются по 4,5% годовых. Плечо в стандартных условиях на них будет 1:2или3, для клиентов с повышенным риском выше – ок 1:6. Если позиция на продажу, то клиент получается обратной стороной сделки репо и уже зарабатывает этот процент, за вычетом комиссий. Кстати, так же сработает и со свопами на валюте (кто продает валюту, шортит, зарабатывает процент).
Коллеги, вы работаете с плечом или без? Что думаете про использование свопов или репо вместо кредитного плеча?
moex пишет, что нужен 10млн. взнос для доступа к репо с цк
Михаил Табаков, там нормально с шортом акций. Репо (также как своп) — это сделка, где внутри зашиты две сделки с заранее известными параметрами и разными сроками исполнения. В первой половине: одна сторона отдает деньги, другая — ценные бумаги. Кто отдавал деньги во второй половине получит те же деньги обратно +%, кто отдавал цб — те же ценные бумаги.
Если у вас позиция шорт, то вы продали ценные бумаги, и на счет пришли рубли. Соответственно, в репо вы представляете ту сторону, которая дает деньги, и значит получите %. Своп сработает так же, но с валютой или драгметаллами.
— свопы на ЕТС;
— РЕПО с ЦК на фондовом рынке (не только акции, но и облигации, как в лонг, так и в шорт, за который так-то приплачивают);
— механизмы ФОРТС.
Комиссии в первых двух случаях примерно равны биржевой, т.е. на порядок ниже, чем 1,3% годовых. В случае ФОРТС на общих основаниях.
Возможно, они сами не могут выстроить грамотный риск-менеджмент своих операций, потому и ограничены в выборе.
— 1 лот = $100K;
— сегодня котировка 0,0111 в стакане USD_TODTOM означает в зависимости от направления сделки
365*0,0111/76,2155 = 5,31% годовых
для желающих привлечь/разместить свои рубли (корректируется на размер комиссий). Правда лучше было бы взять более реальную котировку, напрмер 0,0075.
Так же отмечу, что размещение рублей является автоматически привлечением долларов по этой сделке. Т.е., имея рубли, можно привлечь доллары и получить еще и процент за размещение рублей. Если при этом доллар еще и продать за рубли, то получится прямой аналог проданного фьючерса на курс USDRUB сроком в 1 день. Исходя из предположения, какой будет разница ставок между размещением рублей и долларов на сроке до экспирации фьючерсного контракта на курс USDRUB, а также параметров ГО, арбитражеры срочного и валютного рынков устанавливаю размер контанго на срочном рынке ФОРТС в Si.
В общем, много интересного можно почерпнуть из базовых рынков, только часто это нафиг никому не нужно.
как люди умудряются писать про 5000 тыс р, когда говорят о 5000р, 5 тыс р, что за издевательство над читающими …
всем понятно, не понятно как так получается, регулярно вижу подобное в сети
и если знаете наименование брокера кто дает доступ физику к стакану РЕПО с ЦК и свопам тоже буду благодарен)))
Супер-физиками зовут)))
А К, Сергей Сергаев успел до меня объяснить, и абсолютно правильно :)
Покупается валюта в ГО, далее свопом переносятся обязательства.
Про брокера, который дает доступ физикам — знаю, он у меня на странице написан, я в нем больше 5 лет представительством руководила. С удовольствием отвечу на вопросы )
зачем так заморачиваться, когда есть фьючерсы? Репо Свопы интересны только в случае когда нужна поставка, либо есть на балансе валюта или бумаги, под которые можно привлечь деньги дешевле чем в банке.
А те же овернайты, ставку можно и без свопов заработать, купить валюту в тоде и одновременно продать 3х месячный фьюч, в любой момент закрыв конструкцию получишь ставку за период )
Просмотрите, где-то у себя в блоге я как раз про такую ситуацию в РЕПО с ЦК писал, и даже немного в ней участвовал))
Но вот только после происшествия на ФОРТС в апреле этого года, я переоценил свое отношение к рискам этой площадки. На ЕТС, если что, влипну со всеми банками, а не с кучкой физиков, на которых поплевали с высокой колокольни.
Предположим, открываю шорт в акциях, что нужно сделать?
Правильно ли я понял, что если своевременно не выставляю заявку на продление шорта, позиция закрывается принудительно?
На 3й день это с учетом Т+2?
При открытии позиции также ставлю просто на продажу заявку, или в стакан репо с цк смотреть нужно?
Я правильно понял, что финрез по шорту будет в пользу клиента (репо ставка — комисс биржи по репо — комисс брокера по репо)?
Tulyak, пожалуйста )
Да, 3-й день, это и есть Т+2.
При открытии можете в стакан с репо с цк посмотреть, чтобы понимать ставку. Но переносить вас будут уже в другой момент, ставка может измениться. Про шорт все правильно.