Опционы без маржи

Это значит сразу получают или отдают деньги и всё...
А у нас у тебя ГО блочится и идёт маржа…
При покупке — твой максимальный риск — стоимость, при продаже твой макс выигрыш стоимость — а убыток бесконечен и он как фьюч пересчитывается.

Купи один рублей за 100 в si — увидишь поймешь.

У них опцион сразу на акции, у нас на фьючерсы, отсюда и го и прочие радости.

И почему у нас не так, если это выгодно?

Это без разницы, результат одинаков.
Вообще, лучше книгу почитать.

Вот смотрите
У амеров:
Купил опцион на ES, и с депозита списывается вся премия, которую он стоил на момент покупки. Стоил он, допустим, 100 пунктов, значит и спишут эквивалент 100 пунктам в деньгах (на один опцион это 5к баксов).
Далее его цена меняется вплоть до нуля и в другую сторону до бесконечности. Если он куплен, то ниже нуля не будет. То есть риск железно ограничен только той суммой, которую сразу списали.
Это немаржируемый опцион.

У нас:
Купленный опцион засчитывается подобно фьючерсу под некоторое гарантийное обеспечение. То есть не списывается сразу вся премия за покупку с твоего депо, а на ночь (через клиринг) надо предоставить брокеру достаточное ГО, чтобы выдерживать параметры разрешённого риска.
ГО меняется в зависимости от срока до экспирации и от волатильности.

По идее это должно экономить деньги, выделяемые под опционную часть конструкции, однако на практике часто люди, которые рассчитывают на определённое известное им ГО, могут оказаться в ситуации вынужденного маржин-колла, даже когда по сути ничего критического не происходит. И даже позиция может быть сильно в профите с маржин-коллом. Хотелось бы её сохранить и к этому есть определённые предпосылки, но тебя закрывают из-за недостатка средств на депозите под конструкцию. Отсюда и ругаются на дебильную (мало предсказуемую) маржинальность опционов.

у такой разницы между «у них и у нас» ноги растут из низкой ликвидности у нас.  В реалиях низкой ликвидости не всегда понятно сколько стоит опцион и как расчитать риск.
Для этого биржа придумала свою Теоритическую цену опционов, для того что бы по  редким сделкам в некоторых  страйках оценивать теоритическую цену опционов  по своей улыбке волатильности во всех страйках опционой серии.
Так вот разница в теоритических ценах опционов между клирингами и определяет  маржу отражающейся на счете с переоценкой риска позиции.

Немаржируемые опционы хороши, когда ты продал опцион и сразу получил премию. Или купил и тупо с ним сидишь и ждешь результата. Минимум мозговых усилий для понимания ситуации.
Маржируемые опционы дают возможность строить сложные позиции, изменять их, активно работать с ними, и при этом задействовать меньше средств. Мозговых ресурсов требуется больше, зато старческая деменция  обойдет вас стороной :))))