11 июля 2012, 20:16

Покупаю волатильность сентябрь 31,72

Сегодня прям что-то клинануло, хочу купить волы, много и просто так, бехитьростно, что называется. Консолидация надоела и может закончиться. Не смертельно если еще постоим неделю-две, просто попылесосю движения в 1500 — 2000 пп.
Итак выбран 135 000 страйк, объем 500 лотов, по 250 путов и коллов, продано для верности по волатильности 31,72 11 фьючей за 134750.
Собирал не с рынка, сделал с голоса к своему позору, пылесосить просто лень было :)
На самом деле, я так почесал репку и думаю, что я вряд ли лучше набрал, цены дали очень хорошие на сентябре.
Итак поза:
135000/250/Call/7300
135000/250/Put/7500
134750/-11/fRI

При воле 31,7 по грекам:
G 0.0105 T -26 800 V 115 500

Точки для рехеджа наметил 136600 -20fRI, 133000 +20 fRI

Глобальная идея такова, жду роста волы на 5-10% и переворачиваюсь в слабую продажу по веге.

опционы покупка волатильности управление опционной позицией

Головин Евгений

Москва

168

1 531

с 19 сентября 2011

58 Комментариев

Zorkiy
11 июля 2012, 20:21
я бы до пн подождал, думаю на месте будем топтаться до экспы.
+1
NoName
11 июля 2012, 20:35
что будешь делать если проодолжим болтаться внутри коридора 130-140? будут сильные потери по тетте а через две недели двой портфель обесценится вдвое мне кажется
+1
- Головин Евгений
  11 июля 2012, 20:44
  xredox, за 2 недели абсолютного штиля я потеряю 250 000 по тете и может еще что то по веге, итого 300 000.
  Да, не спорю, что делать буду? Да ничего… продложать хеджить позу через 20 дельт.
  0
morant
11 июля 2012, 20:39
вола около 30 на уровне РТС 1350 — это очень дешево. Фтарил тоже прилично веги. Подождем… не сейчас так в августе жахнет. Так что «все правильно сделал».
+1
- Головин Евгений
  11 июля 2012, 20:45
  morant, яп! причем это мне сегодня прям с утра втемяшило, хочу и все. Думал весь день, под вечер взял.
  +1
  - onemorefake
    11 июля 2012, 23:06
    Головин Евгений, извини, напомнило — я опционщик, я нехочу ничего решать, я хочу купить волы)))
    +2
pXhXXst
11 июля 2012, 20:45
ага, по 15 ещё покупать можешь, но кто продаст то? индекс волатильности к примеру сейчас 32, за 31.72 — долно тебе сладеньких искать придётся)
0
- Головин Евгений
  11 июля 2012, 20:47
  pXhXXst, а при чем тут индекс волатильности вообще?
  он почти всегда выше центра, плюс там велика составляющая августа, он вообще тут ни при чем :)
  +1
юрий
11 июля 2012, 20:55
желаю успеха
0
Кучумов Алмаз
11 июля 2012, 21:11
может стоило прикупить только путы а вторую ногу сбалансировать купленными фьючами.
может оказаться так — что при росте фьюча — путы будут падать слабее, чем коллы будут расти… и соот-но роста не будет.
так же при этом варианте — тетты платить меньше
+2
- Головин Евгений
  12 июля 2012, 10:20
  Diamond-ah, в этом рассуждении есть рациональное зерно, но когда я буду переворачиваться в продажу, если получится конечно, я не знаю что войдет в деньги сильнее путы или коллы, мне очень не хотелось бы просто иметь фьюч и проданные против него опции, лучше все же опцион в деньгах. вот и вся логика
  0
Кучумов Алмаз
11 июля 2012, 21:14
как вот здесь
www.option.ru/analysis/option?shportf=ca6b055f92d3dcd7d4d0f6747d1beb83#position
+1
- Александр Сергеевич
  11 июля 2012, 21:52
  Diamond-ah, вега в три раза меньше
  +1
  - Головин Евгений
    12 июля 2012, 10:21
    Александр Сергеевич, как бы да, просто можно было 500 взять и перекрыть 250 фьючами примерно… греки были бы те же ±
    0
vfreeman
11 июля 2012, 21:17
«Точки для рехеджа наметил 136600 -20fRI, 133000 +20 fRI» — а почему не чаще? причем одним контрактом, а не 20 сразу?
0
- morant
  11 июля 2012, 21:43
  vfreeman, если не робот торгует — то замучаешься руками рехеджить. Кстати тесты показывают, что пофиг как рехеджить.
  0
  - vfreeman
    12 июля 2012, 10:21
    morant, конечно роботом. считаю, что чем меньше шаг рехеджирования, тем не хуже :)
    0
    - Головин Евгений
      12 июля 2012, 10:25
      vfreeman, представье перевернутую пораболу, где по оси абсцисс частота рехеджа, а по У кол-во пунктов. можно для любого рынка найти оптимальное сочетаие, но ТОЛЬКО постфактум :)
      0
      - vfreeman
        12 июля 2012, 10:35
        Головин Евгений, согласен :)
        0
  - Головин Евгений
    12 июля 2012, 10:22
    morant, вот тут не соглашусь, это один из самых важных моментов, хотя он больше важен для продажи…
    0
    - morant
      12 июля 2012, 10:26
      Головин Евгений, для продажи — согласен, т.к. там помимо комисса — еще и проскальзывание.
      
      Если не вдаваться в крайности и не рехеджить каждые 10п, то попробуйте сами, простой код в мультичартсе например, рехеджим покупку. Equity почти всегда одинаковый, если срок теста длинный. (Если короткий, то можно угадать флуктуации и рехедж например через 600п даст дофига, а через 700 уже мало..)
      0
    - asobo
      12 июля 2012, 13:15
      Головин Евгений, вот этот вопрос давно меня мучает — есть ли способы хеджа отрицательной гаммы эффективнее, чем тупо по шагу дельты?
      0
  - asobo
    12 июля 2012, 13:02
    morant, ой ли? Представьте рынок в канале — рехедж на границах канала даст максимальный профит. Если рынок прет паровозом, очевидно выгоднее всего вообще не рехеджить. Проблема в том, что оптимальный шаг рехеджа хорошо видно только на левой части графика. Сюда же отностися вопрос по какой улыбке считать дельту: занизите улыбку — дельта будет нарастать быстрее, завысите — наоборот. Я бы так пофигистически к рехеджу не относился ))
    +2
- Головин Евгений
  12 июля 2012, 10:21
  vfreeman, суета...65 дней до экспы, мельчить — вредно:)
  0
Ra_Ivanych
11 июля 2012, 22:38
у меня была подобная история, не помню в 09 году или в 10м… лень смотреть… а может и в 07м…
в общем тоже с июля покупал волу, на сентябрьских как раз… фьючем колбасил под стрэддлы… июль ещё кое-как сводил концы с концами, а в августе такой тухляк пошёл, ужос!.. внутри дня 1500-2000 пипсов по Ри едва ползали… ну думаю, уж в сентябре то рванём… хрен там))) с тех пор понял — чтобы я два лета повторял одну и ту же тактику — да ни в жисть)) короче, прошлое лето (2011) карусельное было, на покупке хорошо было мутузить, так что теперь — исключительно налив, налив, налив опционов… но конечно, рука на гашетке, если чо — сразу механизмы аварийного всплытия включу)
+3
- Гусев Михаил(debtUM)
  12 июля 2012, 04:05
  Ra_Ivanych, аналогично, но есть тревога как бы за 2 дня до экспира не замутили жуткий движ как в прошлые вх.
  так что рука тож на гашетке )
  0
Urets
11 июля 2012, 22:49
Чёт рисковая позиция, надо где-то продажи добавлять… ИМХО! Ждать когда вырастет денежное дерево…
0
- Johnny_22
  11 июля 2012, 22:54
  Urets, да, может августа че нить продать
  0
- Головин Евгений
  12 июля 2012, 10:26
  Urets, а где риск то?
  0
Johnny_22
11 июля 2012, 22:52
тоже длинную по воле набрал — 130 путы сент и фьючи. где хеджить не решил пока…
0
Bullet
12 июля 2012, 00:16
ого, а это сильно гамма позитив, не по нашенски!
сдается мне что все ваши клиенты побегут открывать позы, а вы им будете наливать ;)

имхо, июль и август нас ожидает снижение волы, оборотов и медленный рост по ри, вот такой вот мой прогноз :))не удивлюсь если увижу и 21% iv, вот тогда точно брать, не думая, но и продать конечно же чего-нибудь :)
0
- Головин Евгений
  12 июля 2012, 10:28
  Bulat, посмотрим) у меня другая чуйка)
  ну если за 2 недели не тряхнет нормально покрою. стоп лосс 450 000 руб.
  0
Urets
12 июля 2012, 00:40
Может ещё этот комментарий навеял?
smart-lab.ru/blog/mytrading/64445.php#comment1014863
0
morant
12 июля 2012, 10:27
Как-то тема опционщиков собрала неожиданно в кучу )
0
Johnny_22
12 июля 2012, 12:24
что то не радует как IV себя ведет. Нужны гэпчики на -1-2-3% )
0
Deleted
12 июля 2012, 12:38
А расскажите как с голоса жто делается?
+1
- Johnny_22
  12 июля 2012, 12:40
  Denis Gabaydulin, звонишь на деск и просишь продать тебе стрэддл, торгуешься, если цена устроила проводят внесистемные сделки. Усе
  0
  - Deleted
    12 июля 2012, 12:44
    Johnny_22, а какие дески в этом смысле лучше? У меня к примеру альфа и финам?
    0
    - Johnny_22
      12 июля 2012, 12:56
      Denis Gabaydulin, мои объемы позволяют в рынке набирать. Единственное один раз пользовался — когда был выкуп ГМК, я хеджил позу путом в никеле. Стаканы там пустые, тада на деск звонил
      0
    - Johnny_22
      12 июля 2012, 12:58
      Denis Gabaydulin, а еще есть мегаспособ — размещаешь объяву на смартлабе крупными буквами с кучей восклицательных знаков «КУПЛЮ ТО ТО, ПРОДАМ ТО ТО!!!!!!» и находишь контрагента близко к теорцене
      +2
- Головин Евгений
  12 июля 2012, 20:45
  Denis Gabaydulin, в УРАЛСИБе от 1000 лотов индекса
  0
Johnny_22
12 июля 2012, 12:56
не знаю )
говорят открывашка норм. На РТСе есть полный список опционных десков. В БКСе есть
0
Головин Евгений
12 июля 2012, 13:51
Ну если глянете мне в профиль то поймете что я далеко не ходил за котировками :)
0
Головин Евгений
12 июля 2012, 14:16
Собственно купил 20 по 133 000, новые точки:

-20 fRI 134 750
+20 fRI 131 050
0
- Johnny_22
  12 июля 2012, 14:23
  Головин Евгений, а как точки определяете? чтобы по 20 контрактов при заданной (текущей) волатильности обнулить дельту?
  +1
  - Головин Евгений
    12 июля 2012, 14:59
    Johnny_22, примерно так, на самом деле я волатильность использую не текущую а ожидаемую (свою ожидаемую в данной точке)
    0
    - asobo
      12 июля 2012, 15:59
      Головин Евгений, ты используешь только прогнозное значение волатильности или все-таки прогнозную улыбку (для расчета дельт нескольких страйков)
      +1
      - Головин Евгений
        12 июля 2012, 16:34
        asobo, у меня есть кусочек улыбки 2-3 страйка от центра на 1-2 торговых дня, и 3-4 страйка от центра на неделю.
        0
        asobo
        12 июля 2012, 17:10
        Головин Евгений, я это и имел ввиду — считается дельта позиции целиком
        +1
        onemorefake
        12 июля 2012, 20:57
        Головин Евгений, грааль где-то рядом..)
        +2
Головин Евгений
12 июля 2012, 22:58
Продалось 134 750 20 штук, новые точки
покупка 20 по 132 950
продажа 21 по 136 700
0
Головин Евгений
16 июля 2012, 18:42
Новые точки:
138 400 -20
134 800 +20
+1
Головин Евгений
17 июля 2012, 13:33
Новые точки:
140 250 -20
136 600 +20
+1
Головин Евгений
19 июля 2012, 13:28
Итак новые точки:
142 000 -20
138 350 +20
+1
- Urets
  20 июля 2012, 01:01
  Головин Евгений, чёт я совсем запутался ;-(, направте меня пожалуйста про «Точки для рехеджа наметил». Можно на кратком примере. Спасибо!
  +1
  - Головин Евгений
    20 июля 2012, 11:01
    Urets, кончно можно. я смотрю какая по моему мнению будет волатильность если индекс вырастет скажем на 1800 примерно пунктов, с какой скоростью он это сделает, из этого скажем жду волатильность по своему 135 000 страйку не 30,5 а скажем 30,85 в точке 142 000 и исходя из этого моя дельта будет 20 в этой точке, тогда я продам 20 фьючей и стану нейтрален по дельте, буду искать следующие 2 точки, в одной у меня дельта будет -20, скажем примерно 138 000 а во второй +20 скажем 142 200 итд… вот и все
    0
    - Urets
      20 июля 2012, 13:52
      Головин Евгений, спасибо за разъяснения! Теперь понятно!
      0
Головин Евгений
20 июля 2012, 18:32
сделали-таки 138 350, жаль конечно не дотянуло 100 пунктов до 142 000, поэтому все так скверно, но я не следил просто заявки кинул и занимался другими делами, вечером конечно обидно было когда посмотрел чо да как… ну да ладно времени еще вагон и мелкая тележка :)

Новые точки:
136500 +20
140100 -20
0